英伟达与LG合作研发人形机器人！机构：物理AI有望成为新主线

6月9日，市场再度呈现轮动。在经过前两日的连续回调后，AI硬件方向“卷土重来”。人形机器人概念开盘走弱，机器人ETF招商（560770）开盘小幅下跌后翻红，权重股涨跌不一：中控技术上涨2.42%，大族激光、科大讯飞、大华股份翻红，绿的谐波、拓普集团下跌2%。

消息面上，6月以来，物理AI等热点不断强化了人形机器人板块的驱动逻辑。据路透社报道，本周一，黄仁勋在首尔与LG集团会面，并表示将推进双方在人形机器人领域的合作，包括电机技术与机械系统方面等。

兴业证券指出，机器人板块近期有望走出强劲行情，核心逻辑包括：

1、产业端催化密集：特斯拉Optimus预计2026年6-7月量产，宇树预计7月挂牌上市，国内外两大头部机器人企业1个月内均将释放明确进展；

2、海内外 AI巨头集体背书：中国台湾、日韩、美国等地的AI科技龙头公司CEO陆续表态机器人将是AI最佳载体、具身智能最佳落地场景，热点共识将正向拉动板块情绪；

3、资金轮动需求支撑：从资金面的承接看，机器人板块换手率指标验证交易热度回升。据Wind，2026年4月板块平均换手率低至2%，5月平均换手率升至3.5%，交易活跃度明显提升。同时，在AI板块轮动下，当前光模块等AI硬件标的位置偏高，机器人板块作为前期涨幅相对较低、筹码相对干净的板块，具备承接轮动资金的优势。

东方财富证券分析指出，当前人形机器人产业正站在技术验证期向规模化商用切换的历史拐点。供给侧，特斯拉、宇树科技、智元机器人、优必选等头部玩家量产节奏明确提速；需求侧，人口老龄化加深与劳动力成本持续上行构成了长期刚性牵引。叠加政策引导、资本密集注入，以及AI大模型为具身智能“注入决策与泛化能力”，人形机器人正在从一个概念赛道真正凝结为新兴产业，应用路径沿B端工业/特种场景——C端消费服务逐步外溢，远期市场空间巨大。

在配置方向上，卖方的一致性观点认为，建议围绕两条主线切入人形机器人板块：如中信建投最新研报指出，今年机器人主线将围绕 “T链量产节奏 & 国内主机厂资本化” 展开。首先，以特斯拉为代表的头部产业链的核心标的，T链已有供应商收到量产产能指引，供应链溢价集中在价值占比高、壁垒强的环节——精密减速器、关节执行器模组、多维传感器等。

然后，国内链催化加快：除宇树外，云深处递表IPO，智元自研世界模型在权威国际评测平台 WorldArena总分第一等，成本下探决定商业化天花板，国内企业正以自研+供应链整合双线推进，将整机价位从“百万级”压至“十万级”。因此，以宇树科技为代表的国产人形机器人制造厂商上市相关利好标的值得关注。

机器人ETF招商（560770）跟踪中证机器人指数（H30590.CSI），覆盖了机器人全产业链的核心标的，既包含了上游核心零部件（减速器、伺服系统、传感器等）、又包含了中游本体制造以及下游集成应用的细分龙头。前十大成份股包括大族激光、汇川技术、科大讯飞、中控技术、拓普集团、绿的谐波、大华股份、双环传动、奥比中光、石头科技，累计占比约56%，龙头集中度适更高，同时兼顾了机器人全产业链的广度。

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