$欧菲光(002456)$ 欧菲光正处于业务转型阵痛期，技术底蕴和华为链订单提供短期弹性，智能汽车等新业务描绘长期蓝图。但公司面临毛利率下滑、高负债、核心业务持续亏损等严峻挑战。当前最大的风险是净资产为负可能导致的*ST，投资者需密切关注其2025年年报正式披露的财务数据及后续的改善措施。