$特变电工(600089)$ 先给结论：按同行业务对比，特变电工当前1440亿市值明显低估；短期（1年）合理1800–2000亿，中期（2–3年）2500–3000亿，长期（5年+）可看3500–4000亿。
一、四大业务现状（同行业务对标）
1）输变电（变压器/特高压，核心基本盘）
-地位：全球变压器产量第一；特高压换流变市占