联合光电2025年营收20.20亿元增7.43%，扣非净利亏损4691.21万元

蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，联合光电发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入20.20亿元，同比增长7.43%；归母净利润为926.26万元，同比下降75.98%；扣非净利润为-4691.21万元，同比下降266.32%。

业务结构呈现明显倾斜特征。创新产品收入占比已达39.05%，与主业产品合计贡献超九成营收，结构性变化清晰。区域分布上，华东区收入占比31.31%，华南区20.77%，二者合计超五成；境外市场收入占比16.36%，维持相对稳定但未突破；其他地区收入占比31.56%，与华东接近，显示国内多点布局深化，区域集中度有所下降。

战略性投入大幅增加是利润下滑的核心动因。2025年研发费用达2.72亿元，同比增长27.44%，占营收比重升至13.48%；销售费用为5023.23万元，同比增长27.22%。两项费用增速均明显高于营收增速，而毛利率虽同比提升1.50个百分点至25.12%，净利率却同比下降约2.14个百分点至0.46%。财务费用同比激增271.48%至754.47万元，叠加理财收益减少，进一步侵蚀利润空间。非经常性损益总额达5617.47万元，占归母净利润比例高达605.4%，其中非流动性资产处置损益2942.29万元、其他符合非经常性损益定义的损益项目2580.14万元，均源于对轮式医疗服务及物流配送机器人、毫米波雷达等非核心业务的调整，表明公司正加速剥离低效资产、聚焦主业与创新赛道。

研发投入强度提升而人员规模基本持平——研发费用2.72亿元，同比增长27.44%，研发人员841人，同比微降0.71%，暗示技术外包或协同研发模式可能增强，资源使用效率成为后续观察重点。

第四季度单季表现显示阶段性改善迹象：营业收入5.83亿元，归母净利润3363.05万元，扣非净利润-1302.18万元。相较全年水平，当季扣非亏损收窄，但仍未实现经营性扭亏，盈利质量修复仍需时间验证。经营活动产生的现金流量净额为1.21亿元，同比增长673.99%，显著优于利润表现。该改善主要源于年底供应商延迟付款及中小客户回款节奏加快，属短期流动性优化，与持续性的盈利转化尚存距离。

2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。分红政策延续审慎基调，与当前高投入、重整合的发展阶段相匹配。

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