国产存储里程碑事件落地！长鑫上市在即，AI算力双主线共振

6月15日，创业板指涨超3%，盘面上CPO概念持续活跃。个股方面，太辰光20%封涨停，长芯博创涨超18%，锐捷网络、光库科技、星辰科技涨超12%，协创数据、首都在线、兆龙互联等多股领涨。热门ETF方面，创业板人工智能ETF招商（159243）高开后持续拉升，截至发稿涨超4%。资金面上，该ETF近10日累计吸金近千万，显示资金对AI算力方向的持续关注。

消息面上，证监会同意长鑫首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。长鑫科技招股说明书（申报稿）显示，公司预计2026年上半年实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；实现归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。公司此次IPO拟募资295亿元，用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目等项目。作为国内存储芯片领域的标杆企业，长鑫科技的上市进程一直备受市场瞩目，此次获批标志着国产存储芯片迈入资本助力下的加速发展新阶段。

中信建投指出，长鑫科技募资295亿元，是国产存储从“技术赶超”迈入“规模竞争”的标志性事件。本次市场高度关注其上市，原因主要在于：

一是长鑫科技依靠自研技术打破海外寡头垄断，是国产存储自主替代关键载体；

二是AI算力爆发带动存储行业步入高景气上行周期；

三是两大龙头（长鑫+长江存储）上市扩产有望自上而下拉动整条半导体产业链发展，成为A股存储板块重要行情催化剂。

该机构认为，从长期来看，长鑫科技上市并不必然造成牛市趋势转变，科技股高景气与AI算力需求依旧有望推动行情前行。

分析指出，CPO概念的持续走强与存储芯片板块的活跃并非孤立事件，二者共同指向AI算力基础设施建设的高景气度。资料显示，截至5月31日，创业板人工智能指数中“光模块”相关成份股权重合计超过57%，其中新易盛、中际旭创、天孚通信的配置比例分别为18%、21%、11%。相较于同类AI主题指数，该指数展现出更强的盈利弹性与进攻属性。

历史数据显示，其近三年累计涨幅超256%，显著跑赢科创AI、CS人工智能等指数。从成长性看，该指数2025年归母净利润同比增速预期高达127.36%，远超创业板指整体水平。行业高景气与成份股强成长性有望形成双重共振，尤其是在海外云厂商持续加码AI资本开支、国内算力基建政策频出的背景下，光模块作为AI数据中心内部互联的关键环节，正处于量价齐升的黄金周期。

创业板人工智能ETF招商（159243）紧密跟踪该指数，是当前市场上光模块含量较高的AI主题配置工具之一。在AI算力主线持续强化的背景下，该ETF有望持续受益于光模块龙头的全球扩张与业绩兑现的双轮驱动。

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