"十五五"可再生能源规划落地 北交所34家风光氢核心标的站上政策风口

国家发展改革委、国家能源局日前联合印发《可再生能源发展"十五五"规划》，明确提出"十五五"时期我国可再生能源将进入扩量提质、可靠替代的新发展阶段。规划锚定2030年可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右、风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上的总量目标，为产业链上下游企业打开了确定性增长空间。

梳理发现，北交所内现阶段涉及光伏、风电、氢能等可再生能源方向的标的已达34家。其中，光伏相关标的11家，风电相关标的6家，氢能相关标的17家。在政策红利与产业升级的双重驱动下，一批深耕细分领域的专精特新"小巨人"正加速驶入发展快车道。

【政策东风：扩量提质打开万亿级市场】

本次规划从总量、发电、非电利用、可靠替代四个维度设定了约束性与预期性指标。到2030年，可再生能源消费总量将达到18亿吨标准煤左右，年发电量达到6万亿千瓦时左右；风电和太阳能发电装机占比将超过50%，发电量占比达到30%。在非电利用方面，规划提出科学布局发展绿色氢氨醇，2030年制氢规模将达到200万吨。

值得关注的是，规划特别强调以科技创新为引领、以产业升级为支撑，着力加快培育能源领域新质生产力，推动可再生能源产业链供应链高水平发展。这意味着，具备核心技术壁垒、深度绑定头部客户的细分龙头，将在新一轮产业洗牌中获得更多话语权。

【光伏赛道：从设备到材料的全链条布局】

北交所光伏板块涵盖单晶炉、金刚线、光伏支架、逆变器等核心环节。其中，惠丰钻石（920725.BJ）作为金刚石微粉领域的国家级制造业单项冠军，其业务与光伏切割环节深度绑定。

据同壁财经了解，惠丰钻石专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售，主要产品包括金刚石微粉、金刚石破碎整形料及CVD培育钻石等。公司是国内超硬材料行业的重要参与者，在金刚石微粉细分领域具备较强的技术实力和市场地位，产品广泛应用于光伏、消费电子、航空航天、精密机械加工等领域。

2026年一季度，惠丰钻石实现营业收入4998.52万元，同比增长25.01%；归属于上市公司股东的净利润178.74万元，同比扭亏为盈，增长162.29%。公司已完成"高导热专用金刚石材料制备技术研究"项目，面向5G/6G通信、新能源汽车、功率半导体等领域开发高纯度、高导热率金刚石材料。此外，公司近日与国机金刚石（河南）有限公司签署为期三年的战略合作协议，双方将在高端装备采购、产业链协同等方面展开深度合作，共同推进超硬材料产业的高端化升级。

【风电赛道：碳纤维原丝龙头产能持续释放】

在风电领域，大丝束碳纤维作为叶片核心材料，其国产化替代进程直接影响风电降本增效的空间。吉林碳谷（920077.BJ）是全球最大的聚丙烯腈基（PAN）碳纤维原丝供应商，覆盖1K至50K全规格产品。

据同壁财经了解，吉林碳谷主要从事聚丙烯腈基碳纤维原丝的研发、生产和销售，产品包括1K、3K、6K、12K、24K、48K等碳纤维原丝及预氧丝。公司独创三元水相悬浮聚合+湿法两步法工艺，配套DMAC溶剂回收系统，成本较行业平均水平低15%至20%。目前，公司年产15万吨碳纤维原丝项目正处于陆续投产阶段，剩余生产线正在进行设备安装，预计2026年内全部完工；年产3万吨高性能碳纤维原丝项目已于2024年下半年逐步推进试车，2025年上半年已分批次与下游客户开展产品质量验证。截至2025年11月，公司整体产能利用率保持在85%以上。

财务数据显示，吉林碳谷2025年实现归母净利润1.79亿元，同比增长90.24%。公司长期绑定中复神鹰、光威复材等头部碳丝厂，并与蓝箭航天、航天科技集团等航空航天客户建立稳定合作关系。随着"十五五"期间海上风电与陆上大型化机组加速推进，碳纤维需求有望持续放量，公司产能优势将进一步转化为业绩增量。

【氢能赛道：精密制造切入半导体设备新蓝海】

氢能作为规划重点布局的非电利用方向，其产业链涵盖制氢、储运、加注及燃料电池等环节。坤博精工（920570.BJ）虽然以光伏单晶硅生长炉精密零部件起家，但已悄然向半导体设备及氢能装备领域延伸。

据同壁财经了解，坤博精工是国家级专精特新"小巨人"企业，专业从事高端装备精密成型零部件的研发、生产和销售。除持续提升光伏单晶硅生长炉产能外，公司已切入碳化硅生长炉、CVD外延炉体相关产品以及晶片研磨抛光盘、晶圆切片机升降梁等关键部件。半导体设备部件业务目前处于早期放量阶段，2025年已实现小批量收入，产品主要覆盖碳化硅炉体、氟化炉体、物理沉积/化学沉积真空腔体等，客户验证进展顺利。

更值得关注的是，坤博精工2026年规划建设"千级+万级"无尘恒温恒湿车间，用于半导体零部件的清洗、试装及真空无尘包装。项目建成后，公司将具备从精密加工到终端洁净交付的全流程闭环能力。在核电检修装备部件业务方面，公司2025年度已完成检修真空腔、蒸发器减摩板的研发及相关检测；大型电动注塑机部件业务已在2025年面向海外高端客户形成批量销售。多元布局为公司打开了跨周期成长空间。

【市场透视：估值回调或带来布局窗口】

从二级市场表现来看，北交所科技新产业板块近期整体承压。数据显示，本周北交所科技新产业159家企业中仅20家上涨，区间涨跌幅中值为-6.13%，市盈率中值由33.4倍降至31.3倍。但分析人士指出，在政策预期明确、产业趋势向上的背景下，估值回调反而为中长期资金提供了布局窗口。 Wind数据显示，截至2026年7月24日，光伏板块中同享科技市盈率仅25.63倍，风电板块中振宏股份市盈率为17.89倍，部分标的已具备较高的安全边际。

不过，投资者仍需关注宏观经济环境变动、市场竞争加剧及技术迭代等风险。以惠丰钻石为例，公司近期在风险提示公告中明确表示，散热产品收入极少，占营业收入比例极低，下游应用实现存在较大不确定性。此外，新能源设备退役后的循环利用产业链尚处培育期，相关标准的完善程度也将影响产业推进节奏。

总体而言，"十五五"可再生能源规划的发布，为北交所新能源标的提供了清晰的成长逻辑。在光伏降本、风电大型化、氢能产业化三条主线上，具备核心技术、产能优势及客户壁垒的细分龙头，有望在新一轮能源革命中占据更有利位置。

（来源：开源证券诸海滨团队、公司官网）

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