18万股民嗨了，变压器龙头“601179”，又爆了！

中国西电（601179.SH），股价再度爆发！

3月4日至7日，3个交易日，中国西电累计上涨24.44%。

此前1月，中国西电月内最大上涨曾达到82.78%，不过，1月下旬以后，其自高位最大回撤曾达到17.50%。

现在，为啥又爆了？

AI带来缺电，再度引爆中国变压器的出海预期。

近期，“AI缺电”消息不断。

美国AI产业浪潮，持续吞噬电力。AI数据中心的功率密度是传统数据中心的数倍甚至数十倍，对供电稳定性、电压质量和冗余配置提出近乎苛刻的要求。

特斯拉掌门人马斯克多次预警“AI算力缺电”，这一预言正在加速成为现实。

西方主要国家的电网设施大多建于上世纪60到70年代，已经超过50年。2025年，美国冬季暴雪、飓风等极端天气导致得克萨斯州、五大湖地区超过百万用户大规模停电，这完全暴露了西方电网老化的风险，也为全球电网升级敲响了警钟。

国际能源署（IEA）发出警告：要满足2030年的电力需求，全球电网年度投资必须比当前水平增加50%以上；如果要实现全球净零排放目标，年度投资更需要翻一番，这涉及一个价值数万亿美元的巨大市场。

据科创板日报报道，过去几个月，美国三大区域电网运营商（得克萨斯州、中大西洋地区和中西部电网管理部门）先后获批了总计750亿美元的输电扩容项目，重点建设一批765千伏超高压线路。

如果美国面临电力短缺，很可能需要从中国进口电力设备，其中变压器尤其关键。

变压器对AI数据中心供电至关重要：数据中心必须全天候不间断运行，对电力保障要求极高，而变压器能确保电力供应的稳定可靠。

数据显示，在美国，电力变压器的交付周期已经从通常的50周延长到了120周以上（超过两年）。据Wood Mackenzie估算，北美电力变压器的供应缺口达到30%，配电变压器缺口为6%，对进口的依赖度分别高达80%和50%。

中国已成为全球第一大变压器生产国，产能约占全球60%。海关总署数据显示，2025年中国电力变压器出口总值同比增长36%，其中高压大容量变压器出口均价提升至20.5万元/台。

中国西电是国内变压器龙头。

中国西电是全球少数具备特高压全系统交付能力的企业，产品线涉及发电到用电的多个环节，主要包括高压开关(如GIS)、变压器、电抗器、换流阀、电力电容器等。变压器与开关设备是公司两大支柱产品，2025年上半年“变压器+开关”合计营收91.8亿元，占公司同期营收总额的81.02%。

AI时代，公司有一大看点：布局算力场景。

2025年10月22日，接待投资者调研时，中国西电表示，公司所属子公司西安西电电力电子有限公司拥有固态变压器研发能力及相关产品，2.4MW功率等级处于行业领先水平。其向“东数西算”数据中心提供的2.4MW固态变压器，已于2023年9月顺利投运。

此外，公司海外亦有深厚布局。

2025年上半年，公司国外收入21.71亿元，占同期营收19.16%，同比增长64.097%。

2025年半年报显示，为80多个国家和地区提供了优秀的产品和服务。

业绩方面：

2025年前三季度，中国西电实现营收169.59亿元，同比增长11.85%；归母净利润9.39亿元，同比增长19.29%。营业收入和归母净利润，均创历史同期新高。

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