超6000亿美金砸向AI！四巨头业绩爆了，股价冰火两重天

美股科技巨头财报季拉开帷幕。

周四美股盘后，谷歌、微软、亚马逊、Meta同步发布财报。

四巨头“成绩单”均超华尔街预期，AI和云业务等成为最强增长引擎。

与此同时，巨头们的AI投入规模也成为在市场聚焦点。

据悉，四巨头2026年资本开支拟合计投入将超过6000亿美元，同比增长约70%。

不过也因AI资本支出等因素影响，绩后市场反应冰火两重天。

截至发稿，谷歌、亚马逊夜盘交易强劲，分别上涨超7%、2%；Meta重挫超7%，微软跌约1%。

今年来，美股七姐妹的走势也是大幅分化。

其中，谷歌、亚马逊分别累涨超10%、13%，Meta表现平平，微软则累跌超12%。目前市值为别为4.21万亿、2.83万亿、1.69万亿、3.15万亿美元。

谷歌、亚马逊“炸裂”

谷歌最为亮眼。

一季度，谷歌母公司Alphabet营收达1098.96亿美元，同比增长22%，创四年来最高单季增速。

净利润625.78亿美元，同比增长81%；经营利润同比增长30%至397亿美元，每股摊薄收益增长82%至5.11美元。

其中，广告、服务、云等业务表现各异。

谷歌服务收入增长16%至896亿美元，主要得益于搜索及其他业务增长19%、谷歌订阅、平台与设备业务增长19%，以及YouTube广告业务增长11%。

谷歌云爆发式增长63%至200亿美元，主要受企业AI解决方案和基础设施的推动。云订单积压环比接近翻倍至逾4600亿美元。

资本支出方面，谷歌本季度资本支出大幅攀升至357亿美元，2026年资本支出预计在1800亿至1900亿美元之间，2027年将大幅增加。

亚马逊也表现不俗。

一季度，亚马逊营收同比增长17%至1815.19亿美元。

净利润同比增长77%至302.55亿美元，营业利润同比增长30%至238.52亿美元。

其中，云计算服务业务AWS营收达375.87亿美元，同比增长28%，创将近四年来最高单季增速。

广告服务收入172.43亿美元，同比增长24%；订阅服务收入134.27亿美元，同比增长15%。

第一季度，亚马逊的现金资本支出为432亿美元，主要用于AWS和生成式人工智能。

亚马逊预计2026年资本支出将达到2000亿美元，而去年全年的资本支出约为1310亿美元。

在第二季度指引上，亚马逊预计净销售额将在1940亿美元至1990亿美元之间，同比增长16%至19%。营业利润指引为200亿至240亿美元。

Meta、微软渡劫

从市场反应来看，对AI砸钱猛也跌，省着花也跌——Meta、微软左右为难。

Meta虽然赚的多，但花的更狠。

一季度，Meta营收563.11亿美元，同比增长33%，创自2021年以来最快增速。

净利润267.73亿美元，同比增长61%。调整后每股盈利7.31 美元。

其中，广告业务是驱动增长的核心。广告收入550.24亿美元，同比增长33%。

Reality Labs营收4.02亿美元，录得40.3亿美元运营亏损。

尤为值得一提的是，Meta今年“烧钱”力度将继续加大。

一季度，Meta资本开支已经达到198.4亿美元。

公司预计2026年资本开支将在1250亿至1450亿美元之间，高于此前的1150亿至1350亿美元区间。

按最新上限计算，Meta今年资本支出较2025年的722.2亿美元几乎翻倍。

微软财报也强劲，但烧钱变谨慎。

作为AI领头羊的微软，营收和利润均超华尔街预期。

一季度，公司营收828.86亿美元，同比增长18%；净利润317.78亿美元，同比增长23%。

营业利润383.98亿美元，同比增长20%；营业利润率约46.3%，较去年同期的约45.7%略有提升。

稀释每股收益为4.27美元，按GAAP计算同比增长23%，按非GAAP计算同比增长21%。

总毛利率约67.6%，低于去年同期的约68.7%。

微软云仍是最强增长引擎。

云业务收入达545亿美元，同比增长29%。商业剩余履约义务增长99%，达到6270亿美元。

其中，智能云业务营收为347亿美元，同比增长30%。Azure及其他云服务收入增长40%。

生产力与业务流程业务的营收为35.0亿美元，同比增长17%。更多个人计算收入同比下降1%，为132亿美元。

与Meta不同的是，一直为AI猛砸钱的微软在资本支出方面意外放缓。

同比增速从前一季的66%放慢至49%，而分析师预期增长约65%。

微软执行副总裁兼首席财务官艾米·胡德表示，该财季微软的资本支出达到319亿美元，因云基础设施建设和融资租赁交付时机的波动而出现环比下降。

第三财季大约三分之二的资本支出用于短期资产，主要是GPU和CPU。剩余支出用于长期资产，以支持未来15年及更长时间内的盈利。

微软预计，2026年全年资本支出将达到1900亿美元，其中有250亿美元来自零部件成本涨价。

艾米·胡德称，鉴于需求信号上升、产品使用率的增加以及平台推动的效率提升，微软对这些投资的回报依然充满信心。

微软CEO萨提亚·纳德拉强调，AI业务的年化收入运行率超过了370亿美元，同比增长123%。

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