宏发股份2025年营收172.02亿元，同比增长21.98%；归属于上市公司股东的净利润17.58亿元，同比增长7.76%

蓝鲸新闻4月1日讯，今日，宏发股份发布2025年年报，公司实现营业收入172.02亿元，同比增长21.98%；归属于上市公司股东的净利润17.58亿元，同比增长7.76%；扣除非经常性损益后的净利润16.43亿元，同比增长8.44%。扣非净利润增速高于归母净利润增速0.68个百分点，主要系当期非经常性损益总额为1.15亿元，占归母净利润比例为6.54%，其中政府补助构成主要来源。

继电器产品实现收入157.03亿元，占总营收比重达91.29%，电气产品收入7.59亿元，占比4.41%，二者合计贡献95.70%的营业收入，收入结构进一步向核心继电器业务集中。国内收入占比67.51%，国外收入占比28.59%，海外市场收入占比同比提升，与德国工厂正式投产、印尼新基地奠基及越南合资工厂设立等境外布局举措形成呼应，全球产能协同效应逐步显现。

毛利率方面，继电器产品毛利率为35.66%，同比下降2.33个百分点；工业板块整体毛利率为34.96%，同比下降2.06个百分点。财报披露，上述变动主要受原材料成本上升及产品结构变化影响，同时营业成本增幅（26.10%）高于营业收入增幅（22.10%），对整体盈利水平形成阶段性压力。

经营活动产生的现金流量净额为29.69亿元，同比增长32.85%，财报指出，该增长主要由收入规模扩大带动客户回款增加所致。现金流表现优于利润增速，反映主营业务回款质量持续改善。

费用端呈现结构性优化：销售费用为5.68亿元，同比增长9.54%，增速低于营收增幅12.44个百分点，费用管控趋于稳定，对利润增长形成一定支撑；研发投入为9.14亿元，同比增长16.40%，占营业收入比重为5.31%，研发人员2527人，占员工总数13.90%；财务费用为8392.85万元，同比增长20.42%，主要受利息支出及汇兑损益变动影响。

资本结构保持稳健。截至报告期末，公司短期借款6.02亿元，长期借款1.69亿元，资产负债率为31.47%，流动比率为241.33%。报告期内完成“宏发转债”赎回及转股，总股本由10.43亿股增至15.48亿股。

分红方面，公司拟每10股派发现金红利3.47元（含税），合计派发现金红利5.37亿元，占归母净利润的30.56%。

财报显示，国外收入占比已达28.59%，较往年有所提升，全球化运营体系初具雏形。 在建工程投入显著增长，海沧临港工业园作为核心制造基地升级项目，期末余额达6.51亿元，同比增幅超八成，反映固定资产投资力度加大，亦预示未来产能释放潜力。

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