道恩股份2025：主业稳健发展 稳步推进资产重组

过去一年，在经济形势复杂多变的背景下，山东道恩高分子材料股份有限公司(以下简称“道恩股份”或“公司”)积极应对，向市场交出一份营收、利润“双增”的的高分答卷。根据年报，道恩股份2025年实现营业收入60.56亿元，同比增长14.25%;归属于上市公司股东的净利润1.89亿元，同比增长34.03%;归属于上市公司股东的扣非净利润1.72亿元，同比增长46.82%。

聚焦主业、提质增效外，道恩股份通过实施股权激励、开展“质量回报双提升”行动等方式，提升资本市场影响力;同时，道恩股份积极响应政策号召，稳步推进并购重组实现产业链延伸，并强化与标的公司道恩钛业的协同发展，打造发展的“2.0版本”，夯实发展基础。

聚焦主业 道恩股份实现逆势而上

在过去一年，外部环境“喜忧参半”。一方面，全球经济形势复杂多变，国内经济顶压前行、向新向优发展，市场竞争仍十分激烈。另一方面，公司所处的化工新材料行业持续向高端化、绿色化、智能化方向迈进，新能源、具身智能机器人、低空经济、高频通信、人工智能等战略性新兴产业的高速发展，为公司实现持续高质量发展带来新的发展机遇。

面对复杂多变的外部经济环境和日趋激烈的市场竞争，在董事会的科学决策下，公司管理层带领全体员工凝心聚力、持续拼搏，公司产品销量再创历史新高，突破55.61万吨，营业收入和利润均实现同比较快增长，营业收入创历史新高，较好地完成2025年各项目标任务，进一步巩固了行业领先地位。

具体来看，弹性体业务方面，公司持续深耕弹性体主业，以研发创新为核心发展引擎，打造以弹性体为特色的核心竞争力，保持在弹性体行业的技术领先优势;改性塑料业务方面，公司通过深度挖掘下游用户及客户的实际需求与痛点，聚焦新产品、新领域、新工艺研究开发，打造高竞争力产品体系，持续拓宽产品市场应用领域。

与此同时，道恩股份资本市场影响力不断加强。在2024年12月，为建立和完善员工与公司的利益共享机制、进一步提高员工的凝聚力和公司核心竞争力、推动公司未来发展战略和经营目标的实现，道恩股份正式推出“奋斗者1号员工持股计划”。完善多层次的激励体系，通过优化股权激励政策，将核心技术人员与管理人员的切身利益与公司长远发展深度绑定。

公司积极探索动态化利润分配策略，构建“常态化+弹性化”分红机制。其中在2025年5月，公司公布2024年年度权益分派计划，派发现金红利3078.82万元;2025年10月，公司公布2025年半年度权益分派计划，派发现金红利1420.99万元。

2026年3月31日，道恩股份发布《关于“质量回报双提升”行动方案进展的公告》，从稳步推进主业高质量发展、坚持创新驱动、积极回报投资者、提升规范运作水平、提升信息披露质量五大方面落实相关工作，切实落实“质量回报双提升”。

稳步推进资产重组 迈入2.0发展时代

道恩股份资本布局逐渐清晰，收购动作频频，并筹划进入“2.0版本”，在化工新材料领域整合做大。2025年，道恩股份先后并购安徽博斯特新材料有限公司及宁波爱思开合成橡胶有限公司，在优化公司产品布局的同时，实现核心原材料的自主生产，解决动态硫化平台产品产业链上游“卡脖子”问题。

近年来，国务院及相关部门陆续出台若干支持和鼓励上市公司并购重组的政策文件，例如，包括2024年4月12日的新“国九条”、9月24日中国证监会发布的“并购六条”，均在积极支持上市公司进行并购重组。

道恩股份积极响应政策号召，同年11月发布公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式收购山东道恩钛业股份有限公司(简称“道恩钛业”)100%股份，并募集配套资金用于项目建设、支付现金对价等。

从主营业务来看，道恩股份产品主要聚焦高分子新材料，属有机化工新材料，而标的公司道恩钛业主要产品有钛白粉、硫酸亚铁、聚合硫酸铁等，属无机化工新材料，双方共同属于化工新材料领域范畴。通过本次重组，道恩股份业务板块将向产业链上游延伸，现有的有机化工新材料业务将与标的公司无机化工新材料业务相互结合。

在业务协同方面，标的公司道恩钛业现有产品钛白粉(TiO₂)作为添加剂、着色剂，可与上市公司功能高分子材料、特种工程材料和色母料业务产生直接显著的关联性和协同性，用于满足新能源汽车、消费电子产品、电子电器等市场的升级和改善需求。

高分子新材料产业和钛产业是道恩集团旗下两大重要产业，在集团整体战略部署下，高分子新材料产业和钛产业应不断加强整合协同，发挥整体优势和系统优势，提升管理效率，延长产业链条，实现两大业务板块的相互赋能，充分发挥1+1>2的整体产业优势。

通过本次并购重组，道恩集团资本市场布局逐渐清晰，旗下两大核心资产将实现整体上市，未来可以充分利用资本市场有利条件实现加快发展。未来，道恩股份还将持续围绕化工新材料概念内涵吸收整合优质资源，最终促进和加快实现上市公司的战略远景目标。

值得注意的是，作为新材料领域的重要力量，道恩股份一直受到投资机构的关注。根据公告，道恩股份在近期密集接受多家投资机构的线上或现场调研，对于目前的业务发展、竞争优势、以及未来的发展潜力都较为关注。

可以看出，动作频频的“小巨人”，正蓄势待发。

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