天齐锂业2025年度业绩说明会召开 周期反转下锚定长期发展路径

4月8日，天齐锂业2025年度业绩说明会通过全景路演同步直播，公司董事长蒋安琪，董事、总经理夏浚诚，董事会秘书、副总经理、香港联席公司秘书张文宇，财务负责人、副总经理朱辉，独立董事唐国琼出席本次会议，与现场分析师、线上投资者就2025年经营成果、行业趋势判断、未来发展战略等核心问题展开深度交流。。今年的业绩说明会，正值天齐锂业完成业绩反转、行业进入新周期节点，全面释放出公司在穿越行业周期进程中高质量发展的清晰信号。

业绩反转成色十足，核心业务稳步向好

2025年天齐锂业实现营业收入103.46亿元，归母净利润4.63亿元，同比增长105.85%，成功实现扭亏为盈，为行业周期底部的龙头韧性写下了生动注脚。财务数据显示，公司当期综合毛利率达39.47%，经营性现金流净额29.61亿元，资产负债率仅28.04%，盈利质量和财务结构均处于行业最优区间。

董事长蒋安琪在致辞中表示，2025年是公司攻坚克难、逆势破局的关键一年。面对锂价大幅波动的行业挑战，公司依托优质资源禀赋、稳健经营策略和全员共同努力，不仅实现了业绩修复，更在产能布局、技术创新、治理升级等方面取得了突破性进展：资源端——澳大利亚格林布什锂矿三期化学级锂精矿扩产项目顺利完工，四川雅江措拉锂矿建设加速推进；锂盐端江苏张家港3万吨氢氧化锂项目成功投产，重庆铜梁1000吨金属锂项目稳步推进；技术端——创新实验研究院正式投用，年产50吨硫化锂中试项目落地，固态电池关键材料布局取得实质性突破；治理体系层面——MSCI ESG评级从BBB跃升至A级，可持续发展能力获得国际权威认可。

总经理夏浚诚在交流中补充了公司经营层面的具体进展：全年公司构建了更为灵活的销售体系，采用“长期战略合约为主、散单为辅、期货配合”的组合策略，深度绑定全球动力电池、材料、车企等核心客户，有效对冲了价格波动风险；关于澳大利亚奎纳纳一期氢氧化锂项目，整体爬坡进展符合预期，2026年公司将致力于持续优化工厂运营、降低生产成本、提升整体生产效率。

经营层面的全面向好，源于公司对长期主义的坚守。董事会秘书张文宇介绍，2025年锂行业呈现先抑后扬走势，公司紧抓市场回暖机遇，深化精益运营，锂资源端格林布什锂矿产量稳居全球硬岩锂矿第一，锂化工产品产能提升至12.16万吨/年，“天齐锂业”品牌成为广期所首个碳酸锂期货注册品牌，全年新增授权专利47项，还通过港股配售和可转债发行募集约58亿港元，为后续发展储备了充足弹药。

财务负责人朱辉进一步拆解了业绩扭亏并大幅增长的四大核心驱动力：一是锂矿与锂盐定价错配影响大幅减弱，库存高价精矿消化完毕，成本贴近市场价格；二是联营公司SQM业绩同比大幅增长，投资收益相应增加；三是资产减值损失同比减少，盈利质量进一步提升；四是澳元持续走强带来汇兑收益显著增加。他同时透露，公司锂矿业务毛利率为52.88%，锂盐业务占总营收的55.06%，垂直一体化业务结构优势下营收持续性和盈利稳定性得以凸显。

回应市场重点关切，明确未来战略方向

在互动交流环节，公司治理层和管理层团队就行业格局、产能规划、技术布局、分红政策等投资者普遍关心的问题进行了坦诚、细致的解答，展现出对公司发展的充足信心和对股东利益的高度重视。

针对2026年动荡国际局势下的锂行业供需格局，董事长蒋安琪判断全年将呈现“紧平衡”态势，当前15万元/吨左右的价格处于健康区间，有利于全产业链长期发展。她强调，新能源和传统能源互补的必要性在当前充满不确定因素的环境中已经得到充分认识，而新能源下游应用场景持续拓展，储能、机器人、eVTOL等新需求不断涌现，叠加固态电池等关键材料技术迭代，锂行业长期增长空间十分广阔。公司将坚持“国内加国外、硬岩加盐湖”双线布局战略，加速向核心功能材料加技术方案提供者升级。

关于市场关注的锂价波动应对策略，总经理夏浚诚表示，公司将从两方面入手构建平稳经营的“防火墙”：在报价机制中融入多元化因素，将ESG等因素纳入定价体系，让市场定价更科学合理；套保工具上细化期现匹配、均衡仓位结构、完善风控体系，通过市场化定价加金融工具对冲的组合策略平滑利润波动。

上游产能规划方面，董秘张文宇透露，格林布什3号选厂已于2026年1月生产出首批合格锂精矿，计划年内完成爬坡，公司将重点通过现有产能优化提升产出效率。国内雅江措拉锂矿项目正在加快推进，目前已完成增储钻探2万余米，增储规模可达中到大型，未来将与格林布什形成双重资源保障，支撑公司“双循环”供应体系建设。

在备受关注的固态电池布局上，总经理夏浚诚介绍，公司已覆盖三大核心材料领域：正极材料层面布局氟锂锰基等新型正极研发，负极层面实现300mm幅宽超薄金属锂带量产，电解质层面启动50吨硫化锂中试项目。公司除了不直接生产固态电池外，下一代电池的全链条核心材料均已进行技术研发和产业化布局。

针对投资者关注的分红问题，财务负责人朱辉回应称，公司高度重视股东回报，2025年未分红是基于当前处于业务增长与战略发展关键阶段，在资源储备、项目建设、产业链延伸方面仍有一定的资金需求。未来公司将在满足分红条件的情况下优先考虑现金分红，努力实现公司价值增长与股东回报的动态平衡。

本次业绩说明会的成功召开，不仅清晰展现了天齐锂业2025年扭亏为盈业绩背后的发展成果，更明确了公司在新周期下的战略方向。随着锂行业需求持续增长、公司产能逐步释放、技术布局进入收获期，天齐锂业作为全球锂业龙头的长期投资价值正进一步凸显。

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