14万股民泪奔：300014，“固态电池”头号玩家，爆发！

近期，A股“固态电池”概念走强，亿纬锂能（300014.SZ）成为龙头。

9月3日至6日，三个交易日亿纬锂能大涨35.73%。拉长时间看，4月至今，亿纬锂能区间最大涨幅110.30%，翻倍了。

近期，亿纬锂能官宣重大利好，成为其股价暴发的导火索，也助长了A股“固态电池”概念炒作。

9月3日，亿纬锂能宣布，其“龙泉二号”全固态电池成功下线。主要面向人形机器人、低空飞行器等高端领域。

下线标志着实验室技术能在小规模生产线上实现，并不等于大规模量产。但这意味着，亿纬锂能的固态电池，距离量产又进了一步。

据澎湃新闻，亿纬锂能副总裁、电池系统研究院院长江吉兵6月曾表示，公司将在今年完成固态电池中试产线的建设，“实际上产线已接近量产。”

目前看，亿纬锂能固态电池的进度，在国内显著领先。

除了亿纬锂能外，近期还有不少其他厂商宣布利好：

9月2日，国轩高科在投资者电话交流会中表示，首条全固态中试线已正式贯通，金石全固态电池目前处于中试量产阶段，良品率已达90%。

9月4日，先导智能在投资者互动平台表示，在固态电池领域，公司作为拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案服务商，已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节，并在核心环节取得多项技术突破。

虽然在固态电池领域进展喜人，然而，当前亿纬锂能正承受业绩、业务和财务的三重压力。

先看业绩压力：

2025年上半年，营业收入281.70亿元，同比增长30.06%，归母净利润16.05亿元，同比减少24.90%。

亿纬锂能表示，若剔除股权激励费用及单项坏账计提的影响，上半年实现归母净利润22.18亿元，同比增长3.78%。

然而，即便是“3.78%”的净利润同比增速，依然远低于营收增速的30.06%。

此前2024年，亿纬锂能营业收入486.15亿元，同比下降0.35%，实现归母净利润40.76亿元，同比仅微增0.63%。

再看业务压力：

亿纬锂能主营消费电池、动力电池、储能电池等，动力电池是公司占营收比重最大的业务。

目前，动力电池赛道竞争格局，对亿纬锂能并不友好。赛道上已跑出宁德时代和比亚迪两个巨头，优势非常明显。此外，国轩高科、欣旺达等来势汹汹。

以国轩高科为例，其在上游矿产资源、正极材料等领域深度布局，形成了极强的垂直整合能力，形成对亿纬锂能的竞争优势。

2023年，亿纬锂能在国内动力电池企业装车量排名第四，市占率4.45%，到今年上半年，排名滑落到第五，市占率降至4.09%。

还有财务压力：

2020年，亿纬锂能资产负债率仅35.13%，到了2025年中期，亿纬锂能资产负债率已经达到62.57%。

近年亿纬锂能持续推进产能扩张，消耗了大量资金。

包括匈牙利动力电池工厂、马来西亚储能电池项目，还有云南、四川等项目。

2025年上半年末，亿纬锂能在建工程金额达122.65亿元，占总资产比例11.08%，较去年同期又增长1.85个百分点。

资金压力下，亿纬锂能选择赴港上市。6月30日，公司向港交所提交上市申请书，拟通过IPO投向匈牙利和马来西亚项目。

此外，亿纬锂能押注的固态电池，距离大规模商业化，依然遥远。

前文提到，公司此次下线的“龙泉二号”主要面向人形机器人、低空飞行器等“高端领域”。

其实，换个说法就是，并非用于商业前景最庞大的新能源车领域。

这也解释了，“龙泉二号”固态电池为何能量密度虽高（300Wh/kg），但容量较小（10Ah），更像是针对特定高端应用而非普通汽车。

目前业内对全固态电池量产预测时间表仍指向2027年至2030年。

如今工信部原部长苗圩表示，固态电池预计2027年前后实现小批量生产。比亚迪首席技术官孙华军表示，比亚迪计划2027年左右启动固态电池批量示范装车应用，预计在2030年前后实现大规模量产。

所以，亿纬锂能目前炒作的“固态电池”概念，更多侧重较遥远的预期。短期内恐怕难以改善公司业绩。

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