人工智能牛回头？创业板人工智能ETF（159381）领涨此轮AI行情

8月15日，A股人工智能低开后震荡翻红，炒股软件、液冷服务器等概念表现居前，截至11：20，创业板人工智能ETF（159381）涨0.32%、人工智能AIETF（515070）涨0.21%，人工智能ETF（159381）涨0.26%，科创人工智能ETF（589010）涨0.43%。

兴业证券策略团队分析，本轮AI行情的新特征为随着增量资金持续涌入，不断挖掘尚未被定价的细分领域，本轮AI行情在“外部大轮动、内部小轮动”中，呈现“轮动式新高”的格局，使得行情更健康、更具备持续性。

时间拉长看，受益于海内外旺盛的AI基础设施开支需求，光模块、PCB、服务器等算力方向领涨此轮AI行情，其中光含量高的创业板人工智能今年以来涨幅近40%，较科创AI、CS人工智、人工智能等同类指数显著占优。

中金公司指出，在“DeepSeek创新热”过后，全球各大模型厂商在2025Q2正以更快的节奏将更强能力的产品推向市场；用户侧，token的加速消耗也推动着算力需求持续提升。2025Q3，随着备受关注的GPT-5问世，全球领先水平大模型有望进入密集发布期，进而撬动市场情绪步入新的焦点时刻，再次重申对算力产业链相关投资机会的看好。

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