英矽智能与礼来达成27.5亿美元合作，金额巨大触发美联邦贸易委员会审查，否认将被收购

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蓝鲸新闻3月30日讯（记者 屠俊）3月29日晚间，英矽智能（Insilico Medicine, 3696.HK）在港交所公告，已与Eli Lilly and Company（“礼来”）达成授权及药物研发合作，双方将利用英矽智能的AI制药能力，加速多个治疗领域中新型疗法的发现与开发。根据相关协议条款，英矽智能将有资格获得1.15亿美元首付款，并在后续达成开发、监管及商业化里程碑后获得进一步付款，使交易总价值最高可达约27.5亿美元；此外，英矽智能还将获得基于未来销售额的分级特许权使用费。

值得注意的是，由于交易规模庞大，触发了美国联邦贸易委员会（FTC）的反垄断审查。与此同时，坊间流传着英矽智能被礼来收购的传闻。

公开信息显示，美国《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》（HSR法案）规定，达到一定规模的并购或合作交易，必须向FTC和美国司法部提交申报，并接受审查。审查期间交易不能完成，待监管机构确认该交易不会损害市场竞争后，方可放行。根据2026年的标准，单笔交易金额超过约1.3亿美元就会触发申报义务。

不过，英矽智能方面表示，此次交易已经提前获得美联邦贸易委员会审查批准。

而对于收购传闻，英矽智能创始人兼首席执行官Alex Zhavoronkov在接受包括蓝鲸新闻在内的多家媒体采访时表示，“我们现阶段还是希望保持独立性，目前估值还是较低，没有被药企收购的可能性，相对于被药企收购，更有可能被英伟达或者微软等科技企业收购。事实上，全球的科技企业比方说google等都在布局AI赋能药物发现。但AI制药需要大量实验验证，这也是英矽智能集中在中国的原因，中国的基础设施和政策支持都是独一无二的。”

根据协议，礼来将获得一项全球独家许可，用于开发、生产和商业化针对特定适应症、目前处于临床前开发阶段的、具有潜在“同类最佳”水平的新型口服治疗药物。此外，英矽智能与礼来还将围绕礼来选定的靶点开展多项研发项目合作，结合英矽智能先进的 Pharma.AI 平台能力与礼来在研发推进与疾病领域的深厚专长，共同加速创新候选药物的发现。

根据英矽智能官网，8款对外授权或合作开发分子均有列示，其中7款均在2025年及之前公开，唯一新增的对外授权分子为未披露研发代码的GLP-1。根据英矽智能发布的年报，GLP-1管线的描述为长半衰期激动剂用于每周一次给药。综合以上信息业内普遍认为，英矽智能研发的口服GLP-1周制剂正是此次授权给礼来的临床前管线。

“此次交易主要集中在一种临床前药物的对外授权药物，此外双方也将增强几款临床前药物研发合作。”Alex Zhavoronkov表示。

值得注意的是，此次并非是两家公司首次合作。2023年，礼来与英矽智能达成Pharma.AI软件合作，开始试用英矽智能的AI制药工具。2025年，双方正式达成药物研发合作，交易总金额超过1亿美元。2025年底，英矽智能在港交所挂牌上市，礼来作为基石投资人成为其股东。

有公开数据显示，人工智能(AI)在药物发现市场的规模近年来呈指数级增长。它将以复合年增长率(CAGR)25.9%的速度从2025年的23.3亿美元增长到2026年的29.3亿美元。以复合年增长率（CAGR）为26.2%测算，到2030年将达到74.2亿美元。

事实上，包括礼来、赛诺菲、诺和诺德、拜耳在内的多家跨国药企都在重金布局AI制药。

除了和英矽智能的合作，今年1月，英伟达与礼来在摩根大通医疗健康大会上宣布成立AI 联合创新实验室，双方计划在未来五年内联合投入高达10 亿美元。而另一家GLP-1赛道头部公司诺和诺德也在今年2月宣布与Vivtex达成一项最高价值21亿美元的重磅合作协议，共同开发下一代口服生物制剂，用于治疗肥胖症、糖尿病及相关并发症，结合AI与高通量筛选平台，突破多肽和蛋白质药物的肠道吸收障碍。

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