十年新高！创造历史！

10年！

沪指又回来了！

早上上证指数一度站上了3740点，刷新近十年指数新高，同时A股公司市值总和历史上首次突破100万亿元。

沪深两市半日成交额就达到了17467亿元，较上日放量4196亿元。

市值突破4000亿，刚刚定增落地的寒武纪今天涨超4%，投资者对国产替代的故事依旧充满期待。

20CM的科创AIETF(588790)今日飙涨3.73%，年内涨近35%，净值创上市新高。

资金源源不断地加持到股市里，对当下依旧火热的科技题材起到了助推作用，赚钱效应实在太好了。

01、科技牛

A股指数集体收涨，沪指涨0.85%，创业板指涨3.84%，科创综指涨2.41，全市场超4400只个股上涨。

板块题材上，影视传媒、液冷服务器、华为海思概念走高，券商、旅游股续涨，而贵金属、煤炭、房地产等板块调整。

具体来看，影视传媒板块走强，华智数媒、华策影视、慈文传媒等数只个股涨停。

消息面上，据网络平台数据，截至18日4时，2025年暑期档电影总票房（含预售）达99.56亿元，18日有望突破百亿元大关；观影总人次已超2.6亿，较去年同期显著增长。其中，8月总票房突破40亿元。

液冷服务器概念近一周反复活跃，今天曙光初创涨超20%，冠龙节能、高澜股份、强瑞技术、锐捷网络等多股收获20cm，川润股份、金田股份等数十只个股涨停封板。

随着算力密度的不断提升，数据中心及算力设备的散热问题日益突出。液冷技术作为解决高密散热的核心方案，市场需求呈现爆发式增长，引起市场关注。

机构认为，英伟达GPU，及云厂商自研ASIC芯片共同驱动液冷市场快速增长，2025-2027年液冷市场规模大约分别为354/716/1082亿元，2027年有望突破千亿市场空间。

消费电子板块被强势个股带动，影石创新连续2个20cm涨停，续创历史新高，市值达到了1080亿。

近期一则名为“影石创新老板给员工撒钱”的视频在网络中走红并引发热议，背后该公司全球首款8K全景无人机影翎Antigravity A1产品形态官宣，并正式开启全球公测。

今年6月刚登陆科创板的影石创新，近年来业绩增速出色。2022至2024年，该公司营业收入从20.41亿元飙升至55.74亿元，近三年复合增长率达65.25%。无人机业务或成其第二增长曲线，有助其突破全景相机单一品类依赖，构建多元化产品矩阵。

华为海思概念股走强，晶赛科技30CM涨停，强瑞技术、深圳华强、好上好涨停封板。

近日，华为重磅推出了其AI推理创新技术UCM（Unified Cache Manager，推理记忆数据管理器）。旨在推动AI推理体验升级，提升推理性价比，加速AI商业正循环。

值得注意的是，据媒体报道，UCM技术有望缓解当前因HBM（高带宽内存）资源短缺导致的任务停滞与响应延迟问题，为AI应用提供更流畅的体验，从而减少行业对HBM的过度依赖。

国产AI板块整体表现强势，石头科技、恒玄科技涨超10%，寒武纪、金山办公一度涨超4%，科创AIETF(588790)今日飙涨3.73%。

在各种市场小段子催化下，近期寒武纪股价走出了一段高潮，12日更以20cm涨停引爆国产替代概念，8月累计涨幅超过35%。

据2025年8月15日寒武纪公告，公司向特定对象发行股票申请获上海证券交易所审核通过，融资项目增强AI芯片领域竞争力。

机构表示，关税政策阶段性落地为半导体产业链带来情绪修复机遇，叠加8月业绩发布密集期，半导体产业在AI竞赛深化与国产替代加速的双轮驱动下，产业叙事已从概念层面转向业绩兑现阶段。

同时，H20生存空间压缩为国产算力打开市场空间。当前AI在多应用场景快速落地，已经展现了强劲算力需求与商业潜力。

国产替代+端侧AI应用发展结合的双重逻辑，是本轮科创人工智能行情的“基座”。

02、为什么是科创板？

在这场可能是有史以来最重要的科技竞赛中，几乎所有的大国都积极参与其中，结果也可能会决定未来数十年，甚至更长时间的科技和政经格局。

尤其是对于大国而言，不容有失。

而要想在这场竞赛中有所斩获，自然就需要最重要的参与者--科技公司有所作为。

从早期的电气化时代，到后来的数字经济时代，我们都见证过一些科技公司如何从小到大，从弱到强，在推动技术进步的同时，企业本身和投资者也都收获了巨大的成功。

很多人会问，在千载难逢的AI机遇面前，中国公司将如何发力，复制这些成功呢？

鉴于纳指的成功案例，我们也可以通过股市或者板块去寻找答案。

最常被提及的，科创板是其中之一，不仅因为它因科技创新而成立，还在于它有诸多AI“好苗子”。

例如，最近爆火的国产AI算力公司--寒武纪。

过去一周，寒武纪连续大涨，其中8月12日，寒武纪20cm涨停；8月14日，寒武纪大涨10.35%。今天，寒武纪继续上涨，市值突破4000亿，年内涨幅近50%，成为科创板AI芯片标杆企业。

在寒武纪的带动下，科创板AI芯片板块的表现也相当抢眼。

以寒武纪为最大权重股的科创AIETF(588790)，上周至今上涨接近10%，年内涨近35%，资金净流入额高达59.02亿元，成为科创板股票型ETF吸金王。

能够有如此强劲表现，有消息面的刺激，例如监管部门对于使用国产AI芯片的新表态，但最根本的，还是企业本身。

2025年Q1，寒武纪营收11.11亿元，同比大涨4230%，净利润3.55亿元，成功扭亏为盈。市场因此调高了对未来的预期，2025全年营收或达100亿元，2026年可能突破300-400亿元。

虽然公司对一些过分乐观的传言进行了辟谣（50万颗订单传闻），但市场的乐观情绪似乎并没有消退。AI算力需求有增无减；股市兴旺，资金风险偏好上升，等等，都在支撑乐观情绪。

2025年二季度，378只科创板股出现在基金重仓股名单中，其中半导体龙头股占主要持仓，其中寒武纪获186家基金持有，期末持股市值达187.52亿元，位列科创板芯片股第一。

当然，科创板并不只有寒武纪一颗“苗”，还有金山办公、澜起科技、石头科技、芯原股份、恒玄科技、晶晨股份、道通科技、复旦微电、乐鑫科技等“苗子”，覆盖了人工智能产业上中下游全产业链，值得投资者关注。

如果觉得公司太多，投资者也可以直接跟踪上证科创板人工智能指数，上面提到的“苗子”，正是该指数的成分股。

但科创板参与门槛高，因此借道科创主题ETF投资科技赛道，正成为越来越多资金的选择。

如跟踪上证科创板人工智能指数的科创AIETF(588790)，自去年底上市以来，规模一度突破70亿元，年内日均成交额2.9亿元，规模和日均成交额均位居同类断层第一。

场外投资者，也可以通过联接基金参与其中，如科创AIETF联接基金(A:023520；C:023521)。

03、结语

在投资的世界，选择有时候比努力更重要。

就像过去30年，选择了互联网这个赛道，就有机会和众多互联网“苗子”一起成长，见证它们由几十亿（市值）走到数万亿，获取超高的收益率。

现在，AI正在复制这个过程，而且势头很猛。

AI巨头们市值不断创新高的同时，在超级计算集群、芯片研发、大模型训练等方面又有重大突破。

Meta推出全球首个1GW+超算集群，OpenAI加速算力扩容首席执行官山姆·奥尔特曼表示，未来公司将投入数万亿美元夯实AI基建，以支撑人工智能服务持续增长的算力需求；

特斯拉调整AI战略，关停Dojo转向AI5/AI6芯片，聚焦推理+训练一体化架构，应用于FSD和Optimus机器人；英伟达Rubin GPU进展顺利，2026年推出，推理性能达50 petaflops，比Blackwell翻倍。

国内的AI芯片发展速度也在加快，寒武纪MLU590芯片完成流片，采用中芯国际N+2工艺，MLU-X训练卡性能达A100的85%；昇腾910B集群支持万亿参数模型训练，海光DCU实现CUDA代码90%兼容性，等等。

此外，芯片自研，减少对单一供应商的依赖，以确保供应链、产业链安全，同样是大势所趋。

而国内科创板AI芯片公司，在政策扶持、国产替代、专用架构，以及本土化生态的快速迭代方面具备优势，在明确的AI大势面前，有机会一步步发展壮大，分享AI庞大的发展红利。

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