2025年扣非净利润同比大增50.85% 工业智检龙头日联科技蓄势待发

2月27日晚间，国产工业X射线智检龙头日联科技发布2025年度业绩快报。报告显示，2025年，公司实现营业收入10.71亿元，同比增长44.88%；归母净利润1.75亿元，同比增长21.81%；扣非净利润1.45亿元，同比增长50.85%。扣非净利润增速高于营收增速，反映出公司主业经营效率提升，核心业务竞争力持续增强。

分季度看，公司第四季度实现营业收入3.34亿元，环比增长20.81%；扣非净利润4919.77万元，环比增长35.80%，呈现逐季加速增长态势，为2026年稳健增长奠定基础。公司归母净利润增速阶段性低于营收，主要受海外基地建设、AI研发投入及股权激励等短期战略性费用影响。随着费用逐步回归常态及新签订单持续转化，公司业绩有望加速释放。

值得关注的是，日联科技全年经营性现金流净额达1.91亿元，同比大幅增长509.37%，“造血能力”显著提升，财务基本面更加稳健。

技术壁垒是日联科技的重要核心竞争力。作为工业检测设备的“心脏”，X射线源长期被国外企业主导。而日联科技已实现闭管微焦点、开管、大功率等全谱系射线源覆盖与大规模产业化，是国内唯一实现从基础理论、关键材料、制备工艺到可靠性验证全覆盖，并完成多类型工业X射线源大批量量产的企业。2025年10月，公司UNOS系列160kV纳米级开放式X射线源量产，标志着我国高端射线源实现从技术追赶到全球并跑的跨越，有力推动高端装备国产替代。

同时，日联科技在行业内率先构建“数据+算法+算力”AI智算闭环，发布了首款工业射线影像AI垂直大模型ADR系统，叠加3D/CT检测技术突破和上百款标准化设备覆盖全场景应用，公司产品价值量与竞争力得到持续提升。

下游应用多点开花，日联科技深度受益于AI算力、半导体、新能源、商业航天等高景气赛道。在半导体与AI领域，孙公司SSTI客户覆盖全球近半数前20大半导体厂商，公司自研X射线智能检测设备正推进国内存储芯片客户验证，液冷服务器部件检测已实现小批量出货，PCB/PCBA检测市占率国内第一，公司将直接受益AI算力扩产需求；商业航天领域，公司产品已交付中国航天科技集团、中国航空工业集团下属相关单位以及星际荣耀等民营商业航天企业；新能源方面，公司在动力电池X射线智能检测设备技术和市场占有率国内领先，半固态检测方案已供应清陶能源等头部厂商，固态电池领域也在配合下游头部厂商进行设备开发和迭代，储能X射线与电性能检测设备均已实现收入。

日联科技坚持“横向拓展、纵向深耕”的发展战略，旨在通过投资及收并购，拓展公司现有检测技术和服务领域。2025年日联科技持续推进外延扩张，通过投资创新电子并与其成立合资公司、珠海九源、SSTI，不断完善检测生态。业绩快报同日，公司宣布设立控股子公司赛美康半导体（无锡）有限公司，日联科技持股70%、SSTI持股30%，标志着双方半导体检测协同进入实质落地阶段。

新公司将搭建一体化研发平台，推动高端半导体检测技术国产化，补齐失效分析、良率提升等关键环节，形成“物理缺陷检测+功能检测分析”协同布局，助力公司成长为一站式半导体检测解决方案提供商。依托国内庞大的半导体市场与本土制造、渠道优势，公司有望快速切入晶圆、先进封测、存储芯片等核心赛道，打开长期增长空间。

整体来看，日联科技2025年业绩增长扎实、盈利质量提升、技术壁垒加深、应用场景持续拓宽。在工业检测智能化、国产化浪潮下，公司作为国产龙头的全球竞争力不断增强，长期成长逻辑清晰。

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