AI+概念12家龙头利润合计超428亿元，算力基础设施成赢家

工业富联、浪潮信息等AI+概念公司2026年半年报业绩预告超预期。实际上，大部分AI+概念业绩表现同样不俗。 

2026年7月，随着A股上市公司半年报业绩预告进入密集披露期，人工智能（AI）产业链迎来业绩集中兑现期。在109家人工智能+概念公司中，目前已有12家发布2026年中报业绩预告，这其中包括万亿市值的工业富联以及立讯精密等4家千亿级龙头。

数据显示，这12家AI+概念公司预告净利润上限合计高达428.80亿元，较2025年同期合计248.98亿元增长了72.23%。在公司层面，工业富联、立讯精密业绩处于全面领跑状态。在机构调研方面，二季度以来，大族激光获得了机构密集调研。

算力基建全线兑现

工业富联、立讯精密领跑

据上市公司半年度业绩预告，2026年上半年，12家AI+概念公司预告净利润上限合计达428.80亿元，较2025年同期248.98亿元合计归母净利润增长72.23%。单家公司方面，预告归母净利润上限超过10亿元的公司有6家，分别是工业富联、立讯精密、东方精工、浪潮信息、巨人网络、大族激光，预期净利润分别为244亿元、81.06亿元、35.77亿元、31亿元、22亿元、13.50亿元（见表1）。

工业富联的业绩表现暂时领先。据公司公告，经财务部门初步测算，预计2026年第二季度实现归属于母公司所有者的净利润128亿元到138亿元，与上年同期相比，将上升59亿元到69亿元，同比上升86%到101%；2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润234亿元到244亿元，与上年同期相比，将上升113亿元到123亿元，同比上升93%到101%。预计公司2026年第二季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润124亿元到134亿元，与上年同期相比，将上升57亿元到67亿元，同比上升84%到99%；2026年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润227亿元到237亿元，与上年同期相比，将上升110亿元到120亿元，同比上升94%到103%。

工业富联就业绩预增原因指出，云计算业务方面，公司产品结构持续优化，经营效益同比实现大幅提升。2026年上半年，云服务商AI服务器营业收入同比增长超过230%，AI相关产品成为公司主营业务的核心增长引擎。公司在主要客户的市场份额稳步提升，与大客户联合研发设计的下一代产品进展顺利，预计下半年逐步进入量产阶段。通讯及移动网络设备方面，公司紧抓AI算力机遇，依托前沿技术储备及产业链优势，积极推进战略布局。随着数据中心高速互联成为保障算力高效释放的关键基础设施，公司800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍。整体板块经营稳健，客户需求持续释放，产品出货保持良好态势。

对于工业富联预告上半年业绩超预期，中金公司认为“预告超出市场预期，主因AI需求旺盛。”其分析认为，工业富联AI服务器收入同比显著增长，Rubin系列逐步进入量产阶段；高速交换机同比大幅增长，CPO交换机有望开启商业化落地。“考虑到Rubin机柜复杂度和集成度更高，我们认为公司依托领先的智能制造交付能力和垂直整合能力，有望进一步巩固市场份额，同时更高的单机柜价值量和利润有望贡献业绩弹性。”

业绩预增规模仅次于工业富联的是立讯精密，其在4月29日发布的业绩预增公告中指出，预计公司实现归母净利润78.40亿元-81.06亿元，同比增长18-22%；扣非归母净利润62.57亿元-67.22亿元，同比增长11.74%-20.06%。

浪潮信息预计今年上半年实现归母净利润26亿元-31亿元，同比增长226%-288%；实现扣非归母净利润20.55亿元-25.55亿元，同比增长206%-280%。公司在业绩变动原因中指出，“2026年上半年，公司坚持以市场为导向，紧抓行业上行机遇，持续致力于产品技术创新和提升客户满意度，不断完善产品线布局，努力提升产品附加值，增强供应保障能力，有力地促进公司经营业绩大幅增长。”

开源证券认为浪潮信息的业绩预告超出了市场预期，“我们判断主要原因：一是国内算力需求持续景气，特别是互联网大厂持续加大资本开支，从而推动公司收入增速提升；二是由于上游存储及CPU等原材料价格上升，公司通过加强供应链管理，实现利润率的提升；三是公司持续致力于产品技术创新和提升客户满意度，不断完善产品线布局，努力提升产品附加值，超节点等新技术产品毛利率较高所致。”开源证券认为，考虑公司为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级。

东方精工剥离部分瓦楞纸资产

37.99亿投资收益助推科技升级

与工业富联、浪潮信息等人工智能+领域龙头不同，作为全球瓦楞纸装备龙头的东方精工，全面展开科技升级的战略转型时间还较短。

东方精工（002611.SZ）7月10日发布的2026年半年度业绩预告显示，预计2026年上半年实现归母净利润31.80亿元至35.77亿元，同比增长700%至800%；扣非净利润7707万元至1.03亿元，同比下滑60%至70%。

东方精工业绩预告归母净利润上限和扣非净利润上限差额达34.74亿元，即意味着公司绝大部分利润来自非经常性损益。公司解释了业绩变动原因，“2026年4月9日，公司完成对FosberS.p.A.、广东佛斯伯智能设备有限公司及狄伦拿（广东）智能装备制造有限公司三家子公司100%股权的出售交割。根据权责发生制原则和《企业会计准则》关于控制权转移的相关规定，公司于2026年第二季度在合并财务报表层面，对上述已完成交割的子公司全部资产负债予以终止确认，自第二季度起不再纳入合并报表范围。2025年同期，上述已出售资产属于东方精工合并报表范围内，因此本次资产出售导致公司2026年第二季度合并财务报表相较于去年同期产生重大变动。本次处置子公司产生的投资收益为37.99亿元（按交割日即期汇率折算），上述投资收益全部计入本报告期非经常性损益。”

从季度业绩表现来看，今年一季度，东方精工实现营业收入10.47亿元，同比增长5.94%；归母净利润为亏损942.27万元，同比减少103.42%；扣非归母净利润3801.78万元，同比减少70.73%。按照业绩预告，公司第二季度扣非归母净利润在3905.22万元-6473.22万元之间，较2025年同期减少49%-69.25%，环比增长2.72%-70.27%。

值得指出的是，东方精工此次出售子公司股权带来了巨额收益，同时也是公司全面转型科技的重要里程碑。

据2025年年报，东方精工董事长唐灼林表示，公司“拟出售Fosber集团、Fosber亚洲及Tiruña亚洲三家公司的100%股权。这是公司发展史上的一次重大资产重组，更是‘舍得’之间的初心所见。带着数十年来沉淀的高端装备制造能力和产业整合经验，我们坚定决心将战略重心转向科技升级。”

2025年，东方精工股权投资人形机器人公司乐聚智能，持股比例为6.3165%。2025年7月，东方精工与乐聚智能签署了《战略合作协议》，双方将以项目合作及优势互补为切入，依托乐聚智能技术研发及应用优势、东方精工智能制造及资源优势，开展深度合作，合作内容包含但不仅限于智能装备产品的生产制造及服务、应用拓展，以及市场拓展与推广等方面。2025年9月，东方精工与乐聚智能合资成立东方元启智能机器人公司，东方精工持股比例80%。东方元启将成为上市公司开展新兴产业的主要阵地，依托东方精工深耕高端装备制造领域多年积淀的经验优势及资源优势，和乐聚智能技术研发及应用优势，推进智能装备产品的规模化发展进程。

截至今年第一季度末，东方元启已完成团队及生产线搭建，已签约在手订单金额约3500万元，已完成试产并小批量供货核心部件产品，实现营业收入190万元（截至2026年2月数据）。

唐灼林指出，公司在“人工智能+机器人”领域的集群化战略投资，以“构建具身智能机器人全产业链生态、赋能传统产业智能化升级”为核心宗旨，重点打造“战略投资+产业协作”的模式，通过将东方精工自身在装备制造业的资源禀赋、能力积淀，与标的企业在机器人、AI大模型等领域所拥有业界领先的技术、产品和应用经验，实现高效融合，寻求在生产制造、应用场景和市场开拓方面的合作，促进产业链价值的共创与共赢。从工业移动机器人到多模态大模型“智慧大脑”，从战略合作到合资共筑，公司在“人工智能+机器人”的版图上已渐成体系。

经过这一轮的子公司出售，东方精工将不再经营瓦楞纸板生产线（含瓦楞辊）业务，但智能包装装备业务中的瓦楞纸箱印刷包装线、数码印刷设备和工业互联网行业解决方案仍将是上市公司的重要业务组成部分。同时，公司2025年年报披露，“东方精工将以东方元启为战略性新兴产业发展平台，在产品迭代研发、产品制造能力建设（包括厂房建设、生产设备购置、备货资金及流动资金等方面）做重点投入；同时，上市公司将积极拓展智能装备产业链生态，在软件、核心零部件、整机制造等方面做重点攻克，强化产业链协同及保障供应链安全及自主可控。”

大族激光获机构密集调研

AI产业链下半年高景气可期

从机构调研情况来看，今年二季度以来到7月10日，上述12家公司获得机构调研次数最多的是大族激光，达31次（见表2）。

大族激光6月30日发布的投资者关系活动记录表显示，5月19日-6月30日，中信证券、中金公司、中信建投等多家机构对公司进行了调研。

机构普遍关心大族激光经营情况，以及PCB（印刷电路板）设备、海外布局等领域进展情况。在经营方面，据大族激光介绍，2025年度，公司实现营业收入187.59亿元，归母净利润11.90亿元，扣非归母净利润8.10亿元，分别同比增长27%、-29.77%、82.28%。扣非归母净利润的大幅增长，主要是“受益于消费电子行业大客户创新性需求、AI PCB行业需求的增长、锂电行业储能产业带动的设备需求增长，公司经营业绩较上年有所增长”。2025年度，公司PCB业务实现营业收入57.73亿元，同比增长72.68%。其中，AI算力产业链带动的高多层板、HDI板及先进封装设备需求强劲，公司通过CCD六轴独立机械钻孔机、新型激光钻孔机等创新技术方案持续巩固市场领先地位，并获国内外龙头客户认证。

大族激光预计，今年上半年实现归母净利润12.5亿元-13.5亿元，同比增长156.07%-176.55%；实现扣非归母净利润13.5亿元-14.5亿元，同比增长417.12%～455.42%。公司在业绩变动原因中介绍，受益于AI服务器和高速网络交换机等计算基础设施的大规模部署，为PCB行业结构性增长提供动能，公司子公司大族数控（证券代码：301200）紧抓行业龙头客户扩产及新产品研发带来的投资机遇，AI PCB相关解决方案营收占比显著提升，2026年半年度营业收入同比增长100%以上。

此外，今年上半年，大族激光第二季度消费电子设备订单延续增长态势，营业收入同比增长约180%；锂电设备营业收入同比增长约45%；半导体及泛半导体设备营业收入同比增长约40%；通用工业激光加工设备小功率板块在特种焊接、汽车电子自动化、紫外及超快激光器等领域取得较快增长，营业收入同比增长约30%。

整体上，人工智能+领域呈现出业绩持续兑现，新发展机会不断涌现的盛况。从机会角度而言，东莞证券在近期研报中指出，AI仍将是2026年下半年半导体行业的核心投资主线，建议围绕高景气与国产替代两条主线进行布局。其建议重点关注存储、先进封装、半导体设备等高景气与国产替代共振环节，同时关注晶圆代工、算力芯片、功率半导体、半导体材料等方向的结构性投资机会。

（本文已刊发于7月18日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）

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