亚太市场脱敏“特朗普恐慌”！A股逆势翻红，科技叙事回归？

美伊谈判无果，特朗普欲给霍尔木兹再加一道锁。

全球市场在上蹿下跳了一个多月后，眼下开始逐渐习惯“特朗普模式”。

周一，亚太市场再陷低迷，但没有以往来的那么惨烈。

日韩股市开盘下挫后，逐渐收窄跌幅。日经225指数、韩国综合指数收盘微跌不足1%。

港股跌幅收窄，A股低开高走，午后集体翻红。沪指、创业板指、深成指、科创50今日纷纷收涨。

科技叙事回归，CPO、PCB、AI算力、存储芯片、半导体等赛道集体走强。

截至收盘，A股利扬芯片、瑞斯康达、科瑞技术、赛腾股份等多股涨停，海光信息涨超5%，中科曙光涨超4%。

港股天数智芯大涨超13%，刷新上市新高，月内累计升幅超70%；澜起科技涨超7%。

科技主线回归？

中东扰动持续，市场风格不断切换。

最近一段时间，黄金、石油等防御性资产疯狂过山车，地缘冲突成为关键焦点。

不过进入4月，在政策、业绩等多重利好共振下，国内科技叙事开始发力。

一方面，国产AI迎"去英伟达"时刻。

早前，DeepSeek宣布其新一代旗舰大模型V4将全面迁移至华为昇腾950PR芯片，底层框架从英伟达CUDA切换至华为CANN架构。

此次合作历时数月，涉及模型底层代码重写、算子优化及性能调优。

这标志着中国AI产业在摆脱对国外技术生态依赖、首次实现从芯片到软件的全链路自主可控。

其次，在AI算力需求爆发驱动下，芯片、半导体景气度高涨。

A股一季度业绩预告显示，多家存储芯片企业业绩暴增。截至4月12日，已披露业绩预告的87家公司中，预喜比例高达86.21%，其中半导体行业表现突出。

全球视角看，据美国半导体产业协会数据，2月全球半导体销售额达888亿美元，同比大幅增长61.8%，已连续28个月同比正增长。

其中，中国半导体销售额为236.3亿美元，同比增长57.4%，环比增长3.6%。

此外，产业政策暖风频吹。

今年“十五五”规划纲要明确将集成电路列为战略性新兴支柱产业之首；五部门近日印发税收优惠政策清单，持续为芯片产业保驾护航。

AI，仍是强劲催化剂

自3月来，市场情绪皆由地缘冲突主导。

周末，美伊不出意外地谈崩了。

果然战场上得不到的，谈判桌上更得不到。

特朗普已经准备“破罐子破摔”威胁封锁霍尔木兹海峡，伊朗据说若特朗普采取行动，将封锁曼德海峡。

这意味着，全球能源市场将迎来更猛烈的风暴。

今天，油价再度狂飙，但亚太市场似乎已经麻木，美股或迎“最终决战”。

高盛认为，霍尔木兹是判断战局走向的终极信号。历史的裁决始终如一：大胆冒进者从未获胜，赢家永远是最有耐心的一方。

尽管华尔街表示市场波动远未结束，但人工智能（AI）仍然是强劲催化剂。

近一个多月，受战争拖累和对AI支出的担忧，全球科技股都出现了罕见的回撤。

不过分析师们认为，科技股正处在“黄金坑”，市场进入“科技驱动，风险偏好回升”的新阶段。

高盛与富国银行早前都表达了相似的观点：建议投资者开始重新建设超跌科技股的仓位。

他们认为，AI 相关的资本支出虽然巨大，但长期利润空间依然稳健，目前的波动是长线资金入场的绝佳机会。

Gradient Investments高级投资组合经理Keith Gangl表示，无论宏观经济形势如何，安全软件仍然是IT部门的首要任务。

他称这是一个难得的机会，可以买入一只“价格低于正常水平”的高质量股票。

高盛策略师Peter Oppenheimer此前指出，科技板块（硬件与软件）正经历过去50年中相对回报最弱的阶段之一，原因在于超大规模云厂商的ROI担忧和AI颠覆风险。

该行认为，当前的估值压缩正在为投资者创造有吸引力的切入机会，且宏观背景（温和经济增长）对成长股整体有利。

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