飞天茅台涨价首日：i茅台依然秒光！龙头酒企估值中枢有望上移

飞天茅台提价提振市场，股价大涨，食品饮料ETF华夏(515170.SH)盘初上扬。

3月30日晚公告，3月31日起飞天茅台销售合同价上调8.6%至1269元/瓶，自营零售价上调2.7%至1539元/瓶。茅台上一次价格调整还是在2023年11月1日，当时上调53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格，平均上调幅度约为20%，由969元/瓶调整至1169元/瓶。

3月31日，作为茅台提价的首个“抢货日”，自营零售渠道“i茅台”每隔5分钟便向外释放一批货源，每次仅不到1分钟便被“抢空”，提价动作丝毫未影响消费者热情。

国金证券认为，龙头提价增厚业绩、强化兑现置信度，预计批价平稳利于直营渠道，市场化水平提升有助于估值中枢上移。行业周期底部企稳，龙头复苏领先。

食品饮料ETF华夏(515170.SH)跟踪中证细分食品指数，当前指数估值19倍，处于近十年2.71%分位数，悲观预期或充分释放。相比纯酒ETF，食品饮料ETF华夏(515170.SH)更侧重一二线白酒龙头，茅五泸汾洋等合计占比超六成，贵州茅台持仓占比超18%。龙头酒企具备较强品牌力，终端价格敏感度低，大众对提价接受度高。

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