中证1000增强ETF招商（159680）年内超额5.44%，机构：市场风格或向小盘成长切换，盈利剪刀差是核心驱动

2026年以来，A股市场中小盘成长风格相对占优。Wind数据显示，截至6月12日，中证1000指数年内涨8%，同期中证2000指数、沪深300指数分别涨5%、3.18%。

而作为“增强版”的指数产品——中证1000增强ETF招商（159680）年内总回报13.44%，超越基准5.44%，在同类增强产品中表现突出，成为投资者布局小盘成长方向的优选工具。

中小科技创新获支持，中证1000一季度盈利弹性更优

2026年3月，证监会发布《关于进一步发挥资本市场功能支持中小科技创新企业发展的意见》，明确提出优化中小市值科技创新企业再融资、并购重组政策，完善指数化投资工具，引导社保、保险等中长期资金加大对中小市值优质成长企业的配置力度。

与此同时，工业和信息化部数据显示，2026年一季度，规模以上工业专精特新“小巨人”企业增加值同比增长10.2%，利润增速及营收利润率均高于全部规模以上工业平均水平，中证1000成分股的结构性质量有望持续改善。

多家头部券商近期发布策略观点，看好中证1000及中小盘风格的配置价值。

国泰君安在最新策略报告中指出，2026年市场主线将从大盘价值向小盘成长切换，中证1000指数2026年盈利增速预期达25%，显著高于沪深300的8%，盈利剪刀差是风格切换的核心驱动力。该机构重点看好AI算力、高端制造、半导体设备等细分赛道的中小市值龙头。

中信证券测算显示，中证1000指数2026年预期净利润增速在宽基指数中居前，大小盘盈利增速剪刀差将持续推动小盘风格占优。一季报数据显示，中证1000指数归母净利润同比增速已由负转正，盈利复苏势头强劲。

根据Wind统计，一季度，中证1000指数营业收入、归母净利润同比增速分别达10.38%、5.24%，优于主流宽基指数。

来源：Wind，截至2026.6.12

赛道视角，中证1000增强或为“甜点赛道”

从指数增强赛道整体来看，中证1000增强策略的性价比突出。据Wind统计，2026年初以来，全市场宽基指数增强ETF中，中证1000增强赛道平均超额收益1.4%，75%的产品跑赢基准，被市场评价为“甜点赛道，性价比较高”。其中，中证1000增强ETF招商（159680）年内超额回报5.44%，优于同类平均。

中证1000指数的行业结构也为增强策略提供了良好的选股土壤。按照申万一级行业分类，中证1000指数前三大权重行业为电子（占比14.9%）、电力设备（9.9%）和机械设备（6.9%），既覆盖了AI算力、半导体设备等当前高景气赛道，也包含医药生物、计算机、机械制造等成长方向，有效避免了单一行业押注的集中风险，为多因子量化模型提供了丰富的选股宽度。

根据基金一季报，截至2026年3月31日，中证1000增强ETF招商（159680）成立以来净值累计增长57.63%，同期业绩基准涨幅13.48%，累计超额收益达44.15%，年化超额收益10.64%。自成立以来共经历13个完整季度，其中12个季度实现正超额收益，胜率高达92%。

尤为值得注意的是，该基金在不同市场风格下均展现出较强的适应能力。根据Wind数据统计：在2023年2月至2024年9月的震荡下跌行情中，基金超额收益达11.15%；在2024年9月下旬的急速反弹行情中，超额收益为1.26%；在2024年10月以来的上涨行情中（截至一季度末），超额收益进一步扩大至15.59%。

招商证券策略团队则认为，当前私募、融资资金及个人投资者仍是市场主要增量资金来源，趋势性增量资金有利于中小盘风格的进一步表现。风格层面，中小盘风格相对占优，中证1000指数作为小盘风格核心标的，受益于资金流向与产业政策双重驱动。

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