稀土板块年后领涨 三重逻辑共振驱动

2月27日，稀土永磁板块强势拉升，截至上午收盘，立中集团涨超10%，东方锆业、中稀有色涨停，厦门钨业、包钢股份、中国稀土涨超5%，盛和资源、金力永磁、金田股份等一众标的同步跟涨，北方稀土盘中走出历史新高。

开市以来，稀土板块整体表现强势，截至目前，稀土指数（8841089.WI）累计涨幅超14%，成为春节后A股市场的领涨板块之一。

从行业基本面来看，本轮稀土行情由供需紧平衡+政策管控+新兴需求爆发三重逻辑共振驱动。供给端，国内稀土开采与冶炼分离实行总量配额调控，行业秩序持续优化，叠加缅甸等海外矿源供应波动，现货市场整体处于低库存状态，下游企业预防性备货，稀土和小金属价格近段时间持续上涨。需求端，新能源汽车、工业电机、风电、变频空调等传统领域保持稳健增长，人形机器人、低空经济等新兴赛道打开长期增量空间，高性能钕铁硼永磁材料需求增速显著高于行业平均水平。

另一方面，近日中国五矿化工进出口商会发布通知，将于2026年3月25日举办稀土和稀有金属出口政策及形势说明会，此次会议被市场视为稀土出口政策与行业管理的重要信号窗口，政策预期进一步升温，推动板块风险偏好提升。

北方稀土（600111）：轻稀土领域的“绝对王者”

行业龙头企业，隶属于我国稀土行业六大稀土集团之一，牢牢掌握着稀土核心资源与先进的分离技术。公司的原料自给率超过90%，通过与包钢股份的协同，锁定了全球最大的稀土矿床白云鄂博矿的资源供应，该矿稀土工业储量达3600万吨，占国内稀土储量的80%以上，全球轻稀土储量的38%以上。

中科三环（000970）：永磁材料领域的“领军者”

中科三环是国内稀土永磁材料领域的领先企业，同时也是中国最大、全球第二大钕铁硼永磁材料生产企业，核心产品为烧结钕铁硼和粘结钕铁硼。公司的产品技术水平先进，能够稳定供货N52、180℃耐高温等高牌号产品，毛利率维持在25%以上，显著高于行业平均水平。

金田股份（601609）：“铜+稀土”独特协同优势卡位科技赛道

铜加工板块绝对的行业龙头，布局稀土永磁20余年，拥有宁波、包头两大生产基地，当前稀土永磁材料产能已达9000吨，包头二期投产后将提升至1.3万吨，“铜+稀土”两大战略材料协同优势显著，产品覆盖新能源汽车、算力液冷、机器人等高科技领域，首批获得稀土永磁通用出口许可的企业之一。

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