港股新股观察｜收入增速不低于60%，仙工智能(06106)上市首份成绩单超预期

　　登陆港交所不足一个月，仙工智能(06106)便率先交出一份高增长预告。

　　2026 年 7 月 23 日，仙工智能发布自愿公告，根据管理层初步评估，截至2026年6月30日止六个月，集团预计收入同比增速不低于60%，毛利同比增速不低于65%，增长主要来自智能机器人及机器人“大脑”收入增加。

　　作为 2026 年新上市的机器人公司，仙工智能此次公告的看点，不仅在于收入维持高速增长，更在于毛利增速跑赢收入增速，公司有望借助规模效应，跨过由商业化扩张通往盈利兑现的关键门槛。

　　从历史业绩来看，2023 年至 2025 年，公司收入分别为 2.49 亿元、3.39 亿元及 4.42 亿元，三年复合增长率约33%;同期毛利分别为 1.22 亿元、1.56 亿元及 2.09 亿元，毛利率分别为 49.2%、45.9% 及 47.4%，始终保持在较高水平。

　　相比之下，2026年上半年收入增速下限达到60%，几乎是过去三年复合增速的两倍，意味着公司商业化速度较过去明显加快，上市后进入加速增长通道。

　　业务层面，仙工智能并非单纯销售机器人本体，而是以具身智能机器人的大脑为核心，构建“控制器+软件+机器人”的产品体系。其中，具身智能机器人控制系统负责机器人的感知定位、智能决策及运动控制，云端软件则负责多类型机器人的任务调度和协同运行。

　　此次公告明确指出，智能机器人和机器人 "大脑" 共同推动收入增长，反映公司并非依赖单一产品放量，而是整机与核心控制系统同步扩张，双轮驱动格局清晰。

　　值得注意的是，公告给出的毛利增速下限为65%，高于收入增速下限。这意味着在规模扩张的同时，公司的产品结构可能正在优化 —— 高毛利的控制器和软件业务占比提升，规模效应持续释放。

　　综合来看，仙工智能的核心壁垒清晰：

　　• 控制器核心壁垒：作为 "机器人大脑"，控制器是产业链中技术壁垒最高、附加值最高的环节之一，连续多年全球销量领先，客户黏性强;

　　• 真机具身数据飞轮：依托数万台机器人的规模化部署，构建行业稀缺的真机数据飞轮，形成 "部署→数据→模型→更多部署" 的正向循环，这是纯仿真路线难以复制的长期优势;

　　• 全球化加速：客户已覆盖 43 个国家和地区，2026 年海外新增订单金额同比增长超过 460%，海外订单客户数量同比增长超过 100%。

　　对于仙工智能而言，收入增速不低于 60%、毛利增速不低于 65%，无疑为上市后的首份中期成绩单奠定了积极基调。

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