兴森科技2025年归母净利润1.35亿元扭亏为盈，IC封装基板收入增势强劲、海外营收占比升至45.53%

蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，兴森科技发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入71.95亿元，同比增长23.68%；归母净利润1.35亿元，同比增长168.05%；扣非净利润1.41亿元，同比增长172.03%。

归母净利润由2024年度的亏损状态转为盈利，净利率由-3.41%提升至1.88%，扣非净利润亦由负转正，反映主营业务盈利能力实现实质性改善。毛利率同比提升3.7个百分点至19.57%，期间费用率同比下降2.14个百分点，共同支撑扣非净利润增速高于归母净利润增速。但经营活动现金流量净额为-6,274.71万元，同比下降116.70%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加及收到的税费返还减少所致，盈利质量与现金流表现呈现阶段性背离。

主营业务结构持续聚焦，PCB印制电路板与IC封装基板合计占营业收入比重达91.29%。其中，PCB业务实现收入48.97亿元，占比68.07%；IC封装基板收入16.70亿元，占比23.22%，成为拉动整体收入增长的关键增量来源。地域分布方面，国内收入占比54.47%，海外收入占比45.53%，海外市场收入规模达32.76亿元，较上年度显著提升，境外市场对营收的支撑作用进一步增强。

研发投入达4.81亿元，同比增长8.86%，占营业收入比例为6.69%；研发人员数量为952人，较上年减少6.94%，呈现“投入金额增长、人员数量收缩”的结构性调整，研发效能导向强化。销售费用为2.22亿元，同比增长10.20%，增速低于营业收入增速约13个百分点，销售费用率小幅上升，在归母净利润扭亏为盈背景下，销售端投入强度加大，对短期利润形成一定压力。

归母净利润扭亏为盈的同时，非经常性损益为负值，金额为-605.99万元，占归母净利润比例为-4.47%。其中，非流动性资产处置损益1,648.98万元，政府补助（非经常性部分）1,167.22万元，合计2,816.20万元，但其他非经常性项目形成抵减，最终导致非经常性损益为负。

第四季度单季扣非净利润为-770.49万元，而全年扣非净利润为正，表明前三季度扣非净利润合计达14,871.09万元，第四季度盈利贡献为负，显示盈利节奏存在阶段性波动。财务费用为1.80亿元，同比增长42.25%，主要系汇兑损失增加及利息收入减少所致。

公司股东结构保持稳定，报告期内无重大变更，控股股东、实际控制人仍为邱醒亚，持股比例为13.79%。分红方案为每10股派发现金红利0.3元（含税），合计派发现金红利5,091.82万元，以扣除回购专户股份后的16.97亿股为基数。

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