卫星赛道有望再添巨头，卫星ETF（159218）单日流入超9000万

4月3日，卫星ETF招商（159218）开盘上攻，一度涨超1.3%，光库科技涨超5%，信维通信、臻镭科技、长江通信跟涨。昨日净流入超 9100万，近期多重催化，全球卫星产业竞争加剧。

海外方面，SpaceX加速推进IPO申请，1.25万亿美元史上最大IPO，成为全球商业航天领域标志性资本事件。此外，亚马逊正洽谈收购卫星通信运营商Globalstar，以加强其低地球轨道卫星业务布局，与SpaceX星链形成直接竞争。此举标志着科技巨头对卫星互联网赛道的战略投入持续加码，低轨卫星资源争夺进入新阶段。

国内方面，力箭二号遥一运载火箭于3月30日成功首飞，作为我国首款采用"通用助推器核心"（CBC）构型的商业运载火箭，力箭二号近地轨道运载能力达12吨，500公里太阳同步轨道运载能力8吨，起飞推力753吨。为实现低成本目标，力箭系列创新采用"设计源头+批量生产"双路径降成本：芯一级与助推级结构统型设计，一级9台发动机与二级1台发动机采用相同动力模块，测控航电系统与力箭一号完全通用且支持互换；同时借鉴汽车自动化产线与模块化开发逻辑，可实现年产20发的规模化生产能力。

全球头部企业的资本化进程与技术迭代，进一步强化商业航天"技术+商业+资本"闭环逻辑的可行性。

当前卫星产业催化因素主要来自政策、技术、需求、资本四重共振

政策层面，"十五五"规划明确提出加快航空航天等战略性新兴产业发展，商业航天领域重点推进大功率能源系统、通用星载计算机、箭体结构轻量化、可重复使用运载等关键技术攻关，提升星箭产品规模化生产和商业发射能力。卫星互联网领域强调统筹推进星座建设，加快在重点行业、大众消费等领域的规模化应用和国际化推广，构建空天地一体、通导感算融合的综合服务体系。

技术层面，可回收火箭、通用化设计、模块化生产等技术路径持续突破。国内多家商业火箭企业正加速液体动力、垂直回收等核心技术验证，技术成熟度与工程化能力同步提升。

需求层面，中国星网"GW星座"、上海垣信"千帆星座"等万星级项目进入密集组网期，2025年国内商业发射订单同比增长显著。卫星应用场景持续拓展，手机直连、物联网、遥感服务等下游需求加速释放，产业链订单能见度明显提升。

资本层面，商业航天行业融资活跃度提升，卫星产业相关主题产品获资金持续关注。全球头部企业资本化进程加速，有望带动产业链估值体系从"概念预期"向"业绩兑现"过渡，核心环节企业有望率先受益。

机构观点认为，2026年商业航天将迎来技术闭环、订单释放、政策支持与资本认可的多重共振，产业中长期配置价值凸显。

卫星ETF招商(159218)紧密跟踪中证卫星产业指数，选取不超过 50 只业务涉及卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及其它技术研发与应用环节的上市公司证券，以反映卫星产业上市公司证券的整体表现。“卫星 制造+发射基础领域权重合计不低于 50%”，在近期火箭发射、卫星制造利好不断的背景下，契合当前产业发展阶段。

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