金万众收到北交所第二轮问询，聚焦销售真实性、业绩下滑风险与采购公允性

近日，北京金万众机械科技股份有限公司收到北京证券交易所出具的第二轮审核问询函。问询函围绕公司销售收入真实性及核查充分性、业绩下滑风险、采购价格公允性及存货管理有效性等核心事项展开。

一、销售收入真实性及核查充分性受关注。问询函指出，2025年发行人新增主要贸易商客户丰通机械（天津）有限公司，对其销售收入为2,747.70万元；对比亚迪的销售收入自2025年起下降，主要系比亚迪自2025年起部分刀具产品通过其他贸易商进行采购；对前员工控制的客户苏州新鼎元销售金额持续增长。同时，报告期内发行人存在未根据实际业务开展情况与客户逐一签订销售合同的情形，细节测试收入金额占主营业务收入的比例约为5%。问询函要求发行人说明对主要客户销售收入增长与客户经营规模及需求变动的匹配性，以及报告期内对比亚迪销售下降、通过其他贸易商采购的具体原因。针对贸易商客户，问询函关注2025年对贸易商收入增长的原因及合理性，以及前员工控制客户苏州新鼎元销售收入持续增长的原因。此外，问询函要求说明未逐一签订销售合同情形下的收入确认依据、内部控制执行有效性，以及寄售模式下存货周转与客户领用的匹配性。

二、业绩下滑风险需进一步论证。问询函显示，2025年下半年以来硬质合金刀具产品主要原材料钨金属价格持续上涨，主要第三方品牌供应商（如大昭和、住友、京瓷、欧士机）已发布调价通知，价格上调计划于2025年12月至2026年2月陆续实施。报告期内，发行人第三方品牌销售毛利率由25.01%下降至21.58%。问询函要求发行人结合原材料价格变动传导滞后周期、主要供应商调价计划的具体安排，测算对公司成本、毛利率、净利润的影响程度。同时，问询函关注客户为规避成本上升提前采购的具体情况，要求结合期后各月获取订单金额、采购单价和销售单价的环比变动、期后业绩情况，说明公司是否存在期后业绩大幅下滑风险，相关风险揭示是否充分。此外，问询函要求结合主要竞品品牌的价格、性能差异及同品牌分销商数量、规模，说明公司是否存在因市场竞争激烈导致议价能力下降及毛利率持续下滑风险。

三、采购价格公允性及存货管理有效性成焦点。问询函对发行人采购价格公允性及存货管理内控有效性予以重点关注。报告期内国内大宗商品市场碳化钨粉价格由266.85元/kg上涨至484.22元/kg，但发行人第三方品牌刀片系列、整体刀具单位成品采购成本呈下降趋势。问询函要求说明在钨价格持续上升情况下采购成本下降的原因及合理性，并结合供应商报价情况、供应商向其他同层级代理商同类产品售价情况，说明采购价格公允性。针对自主生产产品，问询函要求说明外协及电费充值方式下能源耗用与产销量是否匹配。在存货管理方面，问询函指出报告期内存在部分办事处存货已出库但未在业务管理系统登记导致盘点差异的情况，要求说明相关情形的具体原因、涉及存货金额及内控有效性。同时，问询函关注不同类别产品的存货周转率及跌价准备计提充分性，以及部分长库龄存货是否存在产品迭代导致的减值风险。

同壁财经了解到，公司根据客户（拟）生产产品，通过专业化技术服务实现刀具及配套产品销售。

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