头部城商行理财子加快“补血”，苏银理财注册资本增至30亿，理财子公司增资潮要来了？

又一家银行理财子公司增资“补血”获批。

6月11日，苏银理财发布公告称，近日，国家金融监督管理总局江苏监管局正式批复，同意公司将注册资本由20亿元增至30亿元。此次增资采取未分配利润转增资本的方式，江苏银行（600919.SH）作为苏银理财的唯一股东，持股比例保持100%不变。

这也是苏银理财自2020年成立以来首次注册资本变更。增资完成后，其资本金规模将与上银理财、杭银理财并列城商行理财子公司的第一梯队。

作为头部城商行理财子公司，苏银理财这一举动也被市场视为其巩固行业地位、应对规模高速增长下资本消耗的关键落子。

“此次增资落地，标志着苏银理财资本实力、行业地位与核心竞争力再上新台阶。”公司在公告中如是表示。

管理规模冲上8400亿

苏银理财是江苏银行的全资子公司，也是江苏省内首批开业的银行理财子公司，自2020年8月成立至今已近6年时间。苏银理财也是目前唯一一家管理规模突破8000亿元的城商行系理财机构。根据公告，截至2026年一季度末，公司管理的理财产品规模超过8400亿元，存续产品达611只，服务客户超过779万人次。

江苏银行在2025年年报中披露，截至2025年年末，苏银理财管理规模达到8261.59亿元，同比增速高达30.48%。

对比来看，在全部8家城商行理财子公司中，苏银理财的管理规模位居城商系理财子公司首位，宁波银行（002142.SZ）旗下的宁银理财、南京银行（601009.SH）旗下的南银理财、杭州银行（600926.SH）旗下的杭银理财紧随其后，均在6000亿元量级。

不过从资本金来看，苏银理财此前20亿元的注册资本并未及时跟上资管规模的变化，而在此次增资之后，其注册资本金额已来到了城商行系理财子前列。目前在城商行理财子公司中，仅上银理财、杭银理财两家注册资本为30亿元。

在规模狂奔下，资本金已成为决定下一程竞赛的关键。

资深金融监管政策专家、冠苕咨询创始人周毅钦向时代财经分析称，银行理财子进行增资，首先是为了缓解净资本约束。《理财子公司管理办法》第45条明确规定“银行理财子公司应当遵守净资本监管要求”。净资本管理制度与理财公司业务模式和风险特征相适应，通过净资本约束，引导其根据自身实力开展业务，避免追求盲目扩张。

另一方面，稳固的资本基础也为未来更多元的产品线预留了发展空间。

周毅钦进一步指出，理财业务本身是轻资产、ROE高的模式，“增加注册资本，可以为非标、非上市企业、跨境等高风险系数资产提供更多投资空间，也为混合类、权益类等高风险系数产品线扩容提前铺路，理财规模有望继续提升，为母行贡献丰厚的中间业务收入回报。”其说道。

值得关注的是，伴随着资本市场的持续回暖，权益市场的“赚钱效应”凸显，近年来不少投资者对含权理财产品的增配意愿有所增强，理财子公司对权益类资产的配置也开始有所提升。

时代财经注意到，苏银理财在含权体系的布局较为多元。公告显示，苏银理财在城商系理财子公司中率先推出“苏银鑫+”多资产多策略含权产品体系，全面覆盖科技、套利、转债、量化等策略。其中，王牌产品“恒源鑫裕固收增强最短持有360天”规模已超250亿元。

银行理财子新一轮增资潮将至

苏银理财的增资“补血”并非个例。去年下半年，杭银理财的资本金从10亿元跃升至30亿元，兴银理财则从50亿元一举翻倍至100亿元，分别进入城商行理财子、股份行理财子的第一梯队。

业内人士分析指出，自理财公司成立并独立运营以来，经过数年的快速发展，不少理财公司的业务规模已实现显著增长，从千亿迈进了万亿级别。原有的资本金正逐渐被消耗，并开始成为制约业务发展的瓶颈。

“这是行业进入深化发展新阶段的必然趋势。因此，预计未来几年内，理财行业将迎来新一波理财公司的增资潮。”周毅钦向时代财经如此表示。

《中国银行业理财市场季度报告》数据显示，截至今年一季度末，理财产品存续规模达31.91万亿元。拉长周期来看，在居民存款搬家的叙事之下，存款资金或向资管产品聚集，作为存款搬家的第一站，银行理财规模有望继续波动上行。

在当前的银行理财江湖中，分化正在加剧。企业预警通数据显示，截至2025年年末，理财子规模排前三位的均为股份行理财子，分别为招银理财2.64万亿元、兴银理财2.43万亿元、信银理财2.30万亿元。

若从注册资本来看，国有大行理财子凭借先发优势注册资本多在百亿以上，最高者为工银理财（160亿元）；股份行中，去年完成增资的兴银理财以100亿元资本金稳居第一，招银理财为55.56亿元，信银理财、光大理财等均在50亿元；城农商行理财子则普遍在10亿至30亿元之间。

周毅钦进一步指出，注册资本在行业地位竞争中具有明显信号效应。“注册资本是判断一家金融机构综合实力的重要参考之一，更雄厚的资本为风险抵御能力和持续经营能力所背书，在机构合作、代销业务、委外业务中更易获得准入和资源倾斜。”其说道。

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