惊爆！假期全球暴动，本周最猛行情在这两块！必看！

假期前一周，随着A股上市公司一季报披露工作逐步收尾，市场整体延续震荡上行趋势。

从结构上看，科技板块仍是资金配置的主线方向。尤其是随着DeepSeek-V4版本发布，市场对国产半导体产业链的预期显著升温，带动科创50指数单周大幅上涨8.07%。

整体来看，资金依然偏好具备业绩弹性的科技成长方向，市场在一季报落地后，对景气度确定性的追逐并未减弱。

而在假期期间，主要的外部扰动因素来自于美伊地缘政治冲突的反复发酵。

按照时间线对相关事件进行梳理来看，4月30日，有消息称美军中央司令部已制定一项针对伊朗的军事行动计划，拟发动一轮“短促而猛烈”的打击，意图打破当前陷入僵局的美伊谈判，一度引发市场对中东局势升级的担忧。

5月1日，局势出现缓和信号，白宫方面表示尽管美军在伊朗周边地区仍保持一定的军事存在，但与伊朗之间的敌对行动已经“结束”，随后美国总统也公开表态称，鉴于4月初已实现停火，对伊战争实际上已经结束，这一表态明显缓和此前的紧张情绪。

进入5月2日，据相关消息披露，伊朗方面通过斡旋方巴基斯坦向美国转交了14条最新谈判方案，内容聚焦于“结束战争”，并要求各项议题在30天内确定结果。对此，美国总统回应称伊朗的新提议“不可接受”，双方在核问题、霍尔木兹海峡控制权等核心议题上仍存在明显分歧。

5月4日，局势再度紧张，美军称已在霍尔木兹海峡开辟自由通行通道，并协助两艘美国国旗的船只有功通过该海峡，同时美军宣称已击沉6艘试图阻挠商船航行的伊朗小型船只，并成功拦截伊朗方面发射的巡航导弹和无人机。同日，伊朗方面也宣称对美军军舰发动攻击，并袭击了阿联酋石油工业区。

随后，美国总统对伊朗发出强硬警告，称若伊朗攻击美国船只，将被“从地球表面炸飞”，但紧接着他又表示美伊当前处于“迷你战争”状态，并从军事角度称战事“基本已经结束”，同时回避是否恢复大规模军事行动的问题，整体表态呈现出强硬与克制并存的特征。

整体来看，在假期期间，美伊冲突对油价形成一定支撑，5月4日原油价格出现上行，但从全球权益市场的实际表现来看，美伊冲突的消息并未对市场构成显著冲击，相反在科技板块的强劲带动下，美股及亚洲主要股指表现较为强势。

具体来看，受美股科技巨头财报超预期表现推动，美股科技股延续反弹趋势，5月1日纳斯达克指数突破25000点大关，再度创下历史新高。韩国股市在三星电子、SK海力士等半导体龙头企业带领下，于5月4日大幅上涨5.12%，同样创下历史新高，显示出市场对AI产业链景气度的高度认可。港股方面，恒生科技指数在5月4日大涨2.16%，5月5日受美伊冲突消息影响，港股盘中出现回调，但随后实现探底回升，显示出较强的韧性。美股在5月5日晚间，三大指数均迎来高开，全球市场对美伊冲突的反应已明显钝化。

综合来看，尽管假期期间美伊冲突事件频发，但其对全球权益市场的实际影响较为有限，市场情绪整体稳定。

对于后续来看，假期期间美伊冲突虽有反复，但对于美国总统拒绝回答停火是否已经结束以及军事打击是否恢复相关问题来看，其立场依旧偏谨慎，表现得较为克制。加上美国总统有望于5月中旬访华，美伊双方进一步冲突升级的可能性较小，预计对权益市场影响较为有限。

因此，对于A股来说，在假期期间海外市场表现较好的带动下，仍有望取得开门红。

对于具体方向，美国科技巨头财报明显超出市场预期，现金流表现稳定，为资本开支提供坚实支撑。从具体来看，四大云厂商2026年全年资本开支进一步提升至7100亿美元，根据美银预测，2027年全球超大规模云计算商资本开支有望达到1万亿美元，有望持续拉动对算力硬件的旺盛需求。

国内方面，DeepSeek-V4的发布有望推动国产AI芯片的国产替代加速，叠加假期期间有消息表示豆包将推出付费版本，分别对标准版、加强版、专业版等采取分层收费，若付费意愿逐步打通，有望推动大模型商业模式的闭环形成，使算力投入与收入形成良性循环。

同时，受中东局势反复影响，原油价格或在较长时间内维持高位，有望进一步强化能源替代的逻辑。

综合来看，A股节后有望迎来开门红，同时在5月份资金仍有望聚焦于具备高景气度的AI算力链以及新能源赛道，结构性机会仍是当前配置的核心思路。

具体而言，建议关注具备独立逻辑的海外算力与国产算力等AI算力方向，以及能源替代逻辑下的新能源领域，重点关注锂电与储能环节。同时需规避基本面偏弱及盈利承压板块，尤其是在油价维持高位背景下，部分成本敏感型行业利润空间可能受到挤压，其负面影响预计将在5月份逐步显现。

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本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员高政扬。

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编辑：胡伟 

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