湖北宜化2025年归母净利润8.09亿元同比下降24.25%，扣非净利增17.70%

蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，湖北宜化发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入256.53亿元，同比增长1.02%；归母净利润8.09亿元，同比下降24.25%；扣非净利润5.02亿元，同比增长17.70%。

第四季度单季营业收入64.86亿元，占全年比重25.29%；当季归母净利润为-300.32万元，扣非净利润为-1,393.79万元，呈现短期承压特征。

主营业务毛利率分化明显。煤炭产品毛利率为43.57%，同比下降6.06个百分点；化肥产品毛利率为17.13%，同比下降6.49个百分点；化工产品毛利率为13.11%，同比上升3.66个百分点。行业层面，尿素、PVC及煤炭等主要产品价格出现不同程度下滑，磷铵产品则因下游多领域需求支撑维持价格坚挺，构成结构性盈利支撑。收入结构持续优化，化肥与化工产品收入占比分别为45.01%和33.47%，合计达78.48%，较上年度呈此消彼长态势；国内销售占比80.99%，国外销售占比19.01%，海外市场收入规模保持稳定，未披露区域细分变动，亦无新设境外生产基地或渠道拓展信息。

重大资产重组落地推动产业格局重塑。公司以32.08亿元现金收购宜昌新发产业投资有限公司100%股权，新增煤炭开采及配套产能，正式形成“化肥+化工+煤炭”三足支撑格局。控股股东湖北宜化集团有限责任公司持股比例由20.69%升至22.16%，系通过增持1,602.41万股实现，增持金额2.11亿元。新疆宜化矿业五彩湾矿区一号露天煤矿保有资源储量210,942.29万吨，为后续产能释放提供资源保障。

现金流与财务效率指标承压。经营活动产生的现金流量净额为36.06亿元，同比下降18.33%；财务费用为4.75亿元，同比增长10.98%；资产负债率为70.55%，流动比率为0.6170，同比下降21.50%。

研发方面，研发投入金额同比下降10.11%，研发人员数量减少17.16%，研发费用占营收比重下降0.43个百分点，反映技术投入节奏阶段性放缓，与楚星生态科技公司、磷化工公司在建项目本期投产后由建设期转入运营期的阶段特征相吻合。销售费用同比下降6.41%，与尿素、PVC、煤炭等主要产品价格下滑导致市场推广强度减弱一致，但该项缩减未能对冲毛利率下行压力，致使归母净利润率由上年约4.16%降至3.15%。

分红政策保持连续性，2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.50元（含税），拟派发现金红利2.72亿元，占归母净利润33.63%；2024年度已实施每10股派2.00元，分红2.17亿元。此外，公司实施2024年限制性股票激励计划预留授予，向142名激励对象授予601.25万股，授予价格4.02元/股。

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