6.2万股民嗨了，伊朗封锁海峡，山东这家公司，3连板，爆了！

山东墨龙（002490.SZ），连续三个交易日涨停！

山东墨龙连续涨停，跟伊朗封锁霍尔木兹海峡有关。

公司是国内老牌油气专用管材制造商。封锁海峡、推高油价，利好油气景气，或刺激油气行业加大资本开支，利好山东墨龙这样“卖铲子”的公司。

不过，霍尔木兹海峡或难以长期封锁。

从军事层面看，伊朗的封锁能力存疑。

特朗普表示，如有必要，美国海军将开始护送油轮通过霍尔木兹海峡。美国中央司令部则表示，霍尔木兹海峡并未关闭。

美国中央司令部司令布拉德·库珀还宣称，美国军方已“摧毁17艘伊朗舰艇，其中包括一艘潜艇，并打击了近2000个伊朗目标”“如今，阿拉伯湾、霍尔木兹海峡或阿曼湾海域已没有一艘伊朗船只正在航行”。

伊朗方面则宣称，十多艘油轮在海峡被炮弹击中。

封锁是一把“双刃剑”，对伊朗自身的伤害极深。

伊朗约90%石油出口要走霍尔木兹海峡，切断霍尔木兹海峡，是伊朗“自断经脉”的行为，当前伊朗经济危机较深，无法承受海峡长期封锁。

最后是地缘政治的反噬。

海峡是全球能源“大动脉”，长期封锁会将伊朗推向全球主要经济体的对立面，甚至疏远其阿拉伯邻国。

从伊朗封锁海峡的目的看，其封锁的目的，本来就不是长期封锁，而是希望通过封锁逼局势降温。

伊朗希望通过制造短期能源危机和油价飙升向美以施压，为谈判争取筹码。其持续时间可能不会太长。

目前，全球原油依然有过剩风险。

原油供给端非常充沛。

2025年，随着过剩加剧，油价下跌约20%。2026年2月，国际能源署（IEA）月报显示，随着供应激增、需求增长放缓，2025年全球原油库存积累速度为2020年以来最快。

IEA预计2026年全球日均供应过剩将超370万桶，或创年度过剩水平历史新高。

在供给过剩的大背景下，即便原油价格短期因为地缘冲突大涨，或许也很难刺激全球油气行业增加资本开支，对于山东墨龙这种“卖铲子”的公司，难言利好。

油气公司的投资决策并非基于短期价格波动，而是取决于对中长期供需格局和价格中枢的预期，油气过剩的基本面削弱了企业大幅扩产的意愿。即便油价因冲突短暂冲高，行业更可能将其视为不可持续的“风险溢价”，而非趋势性反转的信号。

聊聊山东墨龙这家公司。

山东墨龙核心业务为石油套管、油管、管线管的研发、生产与销售，产品主要供应国内外油气开采企业，是中石油、中石化、中海油及中东、科威特等海外油公司的合格供应商。

公司预计2025年净利润为正值且属于扭亏为盈情形，归母净利润400万元到600万元，不过“扣非净利润”为-2850万元到-2500万元，即亏损。一般而言，“扣非净利润”更体现主营业务盈利情况。

往前看，2021年到2024年，山东墨龙连续4年归母净利润亏损，归母净利润累计亏损14.04亿元。

2025年三季度末，山东墨龙资产负债率达到80.30%，期末现金及现金等价物余额仅1.56亿元，同期流动负债高达19.79亿元。

当前，公司总市值不低了。目前其总市值86.79亿元，是典型的低市值个股。然而，公司2025年三季度末归母净资产只有4.98亿元，换言之，目前总市值可以“买”公司十多次。

对于公司6.2万户股东而言，享受估值盛宴的同时，或也需要警惕风险。