“总市值9500亿！”中国光通信“一哥”，市值再创新高！

中际旭创（300308.SZ），光通信“一哥”，总市值再创新高！

4月17日，中际旭创收涨5.11%，总市值来到9455.62亿元。

近期，A股市场持续“追光”。今年以来，通达信光通信板块指数累计上涨34.62%，去年至今，该指数累计涨幅达到137.64%。

A股为何持续炒作光通信？

光通信是以光波作为载波进行信息传输的通信方式，其核心优势在于频带宽、容量大、抗干扰能力强且保密性高。

AI算力需求的爆发式增长，彻底改变了光通信的增长逻辑。训练一个模型可能要用到几千张GPU，而为几亿用户提供推理服务则可能需要几万张。集群规模的数量级差异，直接带动光互连需求实现数量级的跃升。GPU与光模块的比例从原来的1:2，提高到了1:3甚至1:5。Lumentum预测，到2030年光通信市场将接近900亿美元，相比2025年约200亿美元的规模，年复合增长率超过30%。光通信在AI资本开支中的占比，也从传统的5%提升到了15%-20%。

技术迭代为行业打开了新的想象空间。2026年，全球800G以上光模块预计超过5000万只，2027年有望增长至8000万只。2026年也是1.6T光模块规模化放量的起点，全球总需求预计在7500万只左右。同时，CPO（共封装光学）技术进入商业化加速阶段，OCS（全光交换机）技术则正处于“从0到1”的爆发期。

聊聊中际旭创这家公司

中际旭创主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售，公司为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T的高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案。

中际旭创是全球光模块老大，据LightCounting发布的2024年全球光模块TOP10榜单，中际旭创再度拿下第一，已连续两年第一。

2025年，公司营业收入382.4亿元，同比增长60.25%；归母净利润107.97亿元，同比增长108.78%

公司2026年第一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%。

公司财务全面向好。

2026年第一季度，公司毛利率达到46.06%，上年同期是36.70%，毛利率大幅提升。

2026年第一季度，公司归母净资产达到355.87亿元，创历史新高，同比大增71.79%。

公司一大优势是布局前沿技术。

公司2026年第一季度收入实现环比高增，据公司介绍，800G和1.6T都在快速放量。据悉，后面几个季度1.6T出货有望保持环比增长。

在光模块行业，“scale-out”指横向扩展，即通过增加计算节点的数量从而提高整体处理能力，以应对高并发或大数据量的挑战，目前新建的大集群大部分规模超过万卡，最高可达几十万卡，Scale-out的重要性凸显。

中际旭创在scale-out市场已经积累了丰富的经验和技术工艺，具备大规模量产的能力，在硅光、相干等核心技术方面已有较多积累，已具备scale-up光连接场景的复杂产品开发能力。公司基于scale-up的新产品预计将在2026年进入准备和送测阶段，预计将于2027年产生需求和收入。