AI算力高功耗催生液冷刚需 蓝思科技等产业链企业加速布局散热新方案

随着AI不断发展推动 GPU 功率提升，数据中心从 GPU 芯片到机柜的各个层级的功耗都呈现出显著的增长趋势，其产生的热量也随之增加。液冷技术将液体直接或间接接触发热器件，可使散热效率大幅提升，能够有效满足整机柜、机房的高散热需求，液冷成为未来算力服务器的必然选择。

目前先进液冷散热系统在北美大客户下一代架构中渗透率全面提升，多家国内企业开始送样；此外，在人形机器人领域，液冷散热方案在北美和国内人形头部客户中不断得到应用。

在服务器领域的先进液冷散热系统中，压电风扇与热管、3DVC等组合使用成为服务器散热模组，加速散热片表面空气流动，提升热交换效率，适用于高密度服务器机箱。

压电风扇与液冷结合可充分发挥两者优势：由液冷主导大功率散热，压电风扇应对局部热点。通过将压电风扇贴近发热源（如CPU、GPU）布置，液冷管路将热量传导至散热片，压电风扇通过高频振动加速散热片表面空气流动，增强对流换热效果，弥补液冷在局部热点散热上的不足，有效提升服务器散热效率并降低能耗。

蓝思科技（300433.SZ）（06613.HK）：已为台湾企业量产包含压电风扇的先进散热方案，散热效果更好，占用空间更小，价值量较传统散热模组有数倍增长。

飞荣达（300602.SZ）：是华为液冷、风冷核心供应商，充分受益昇腾芯片的高算力对散热需求和市占率提升。

祥鑫科技（002965.SZ）：公司全套液冷模组方案已完成打样，并实现含接头自制。公司有望获取可观份额，目前越南工厂配套产能正加速建设中。