“20CM涨停！”存储芯片龙头，总市值冲上2000亿，又爆了！

存储芯片龙头江波龙（301308.SZ），股价再度爆发！

5月6日，江波龙“20CM”涨停，总市值达到2018亿元。

江波龙去年以来持续走牛，2025年至今，自低点最大涨幅已经达到613.36%.

存储芯片的高景气，再度得到确认，是江波龙“20CM”爆发的直接原因。

存储芯片巨头业绩普遍超强

多家全球存储芯片巨头披露了超强业绩。

SK海力士刚刚发布了有史以来最好的季度报告。2026年第一季度，它的营收达到52.58万亿韩元（约合355.4亿美元），营业利润高达37.61万亿韩元。当季营业利润率达到72%，净利润率更是高达77%，这两项都创下了历史新高。

三星电子也交出史上最强季报，一季度总营收133.9万亿韩元，营业利润57.2万亿韩元，同比激增756%。

美国存储巨头闪迪（Sandisk）在2026财年第三季度营收59.5亿美元，跟去年同期相比大幅增长251%，比市场预期的还要好。它的毛利率也从之前的低位回升到78.4%，一个季度之内就实现了从严重亏损到大幅盈利的逆转。

存储芯片的超强业绩，掀起全球资本市场狂欢。

5月5日，美国存储芯片大厂美光科技的股价大涨11%，公司市值首次突破7000亿美元。在韩国，股市也表现强劲，5月6日韩国KOSPI指数收盘上涨6.45%，其中两大存储巨头——三星电子股价涨了14.41%，SK海力士涨了10.64%。

当前，AI驱动存储需求爆发，随着AI大模型从训练走向大规模推理应用，对HBM（高带宽存储）、DRAM、NAND的需求呈指数级增长。与此同时，全球存储巨头将产能集中于AI需求，带来消费级存储需求不足。

Counterpoint Research数据显示，一季度，存储价格环比上涨50%—55%，预计二季度将进一步环比上涨80%—85%。

中信证券此前研报指出，3月以来存储价格再度上调，证明存储行业景气度维持高位。预计供不应求将持续至2027年，涨价贯穿2026全年，坚定看好存储产业趋势。

聊聊江波龙这家公司

江波龙为国内NAND模组龙头，产品主要包含嵌入式存储、固态硬盘、移动存储、内存条四大类。根据灼识咨询的数据，公司是全球第二大独立存储器企业及中国最大的独立存储器企业。

在存储芯片行业里，有模组厂和晶圆厂两种不同的企业。晶圆厂的要求更高，处于产业链中最核心的位置，像韩国的三星、海力士，以及美国的美光，都属于晶圆厂。而江波龙则是一家模组厂。

如果用“面粉厂”和“面包房”来打比方，就很容易理解它们的关系。晶圆厂就像是生产存储芯片的“面粉厂”，负责制造晶圆，再切割成一颗颗芯片颗粒。这些颗粒是标准化程度很高的基础材料。模组厂则像“面包房”，采购颗粒，贴装到PCB电路板，辅以SPD芯片（存储配置信息）和散热片，最终就是我们常见的内存条。

2026年第一季度，江波龙司营业收入为99.09亿元，同比增长132.79%。归母净利润为38.62亿元，此前2025年第一季度，公司归母净利润为亏损1.52亿元。

公司称，报告期内，在AI需求爆发的驱动下，全球半导体存储产业维持高景气度，为公司创造了良好的外部环境。在此期间，公司与多家原厂顺利续签LTA与MOU，深度锁定核心供应链资源，为未来的长远发展夯实了资源基础。

因为模组厂在产业链中的弱势地位，能否与晶圆厂维持良好的合作，是模组厂长期发展的关键。

此前3月26日，江波龙接待投资者调研时称，公司已与包括长江存储、长鑫存储在内的多家国内国际晶圆原厂建立了长期、稳定且深度的战略合作关系。基于已落地的供应协议安排（长期供货协议等）及高效的库存管理机制，公司当前晶圆保障能力不仅能够有力支撑业务的稳定运行，也能充分满足公司向AI服务器、AI端侧等领域拓展的战略需求，供应链整体具备高度的稳定性与韧性。