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据新华社，当地时间4月1日晚，美国总统特朗普发表讲话，自行宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”。
据CCTV国际时讯，美国总统特朗普发表讲话称，美国对伊朗战事的核心战略目标“接近完成”。据新华社，美国总统特朗普4月1日发表讲话称，美国几乎不需要通过霍尔木兹海峡进口石油，那些需要通过霍尔木兹海峡获取石油的国家必须“自己负责维护这条通道”。
据中国经济网，伊朗伊斯兰革命卫队4月1日发表声明称，其海军已对多个目标实施打击，霍尔木兹海峡局势处于其“完全掌控”之下。
霍尔木兹海峡（资料图）图源：央视新闻。
春节后A股情绪尚未回到节前的火热区间，且目前仍尚不稳定，这或许体现出市场节奏从上行转为波动风格。随着市场行情的回调，不少投资者朋友或许开始顾虑甚至恐慌，因此本期内容期望帮助大家梳理出目前对于A股的一系列观点。
目前是否为“撤退”时机？
如何看待当下情绪？
我们不建议各位投资者朋友在面临波动偏低的市场情绪时过于恐慌，由于整体而言A股尚未出现根本性和普遍性的利空因素，所以对于长期关注A股配置的投资者朋友而言，讨论撤退话题还尚且为时过早。但这不代表面对市场波动而无动于衷，此时获取盈利体验的门槛有所提高，因此更需要理智操作、针对性地处理。
1、是什么导致了市场情绪的波动？
目前难以将市场情绪波动的原因粗暴地完全归结于海外地缘摩擦。目前因素主要有全球宏观动态、经济基本面、市场资金面等等，它们共同影响着市场的情绪，各种情绪博弈交织之下、导致了如今市场的波动。
全球宏观动态：中东地区地缘政治局势的演变对市场情绪产生了显著影响。近期，特朗普称相关行动已取得“压倒性胜利”并计划实施进一步强力措施；与此同时，伊朗也高度关注霍尔木兹海峡的管控事宜，这加剧了市场对于潜在冲突升级的担忧，全球整体市场风险偏好持续走弱。此外，在美联储释放扩表信号、日债拍卖遇冷、全球流动性担忧等因素作用下，市场信心被压制。
经济基本面：未来或仍关注地产筑底、消费回暖及投资回暖等关键节点，以期市场情绪的压制因素解除，且目前行业分化加剧资金风格有所切换。但也有韧性因素开始凸显，3 月 PMI 重回扩张，出口、社零及工增数据超预期，叠加政策持续托底，为企业盈利修复提供支撑。此外一季报窗口期来临，超预期个股受捧，不及预期者承压，结构性机会凸显。
市场资金面：当前市场面临资金压力，主力资金连续大幅净流出，叠加两市成交额波动，导致市场上行所需的流动性支撑相较偏弱。资金风格开始呈现防御性切换，传统板块获资金青睐，而前期热门成长赛道则因获利了结压力出现回调。与此同时，融资买入意愿低迷，市场风险偏好有所下降、投资者观望情绪较为浓厚。短期上，市场指数在关键支撑位附近震荡整理，整体走势趋于谨慎理性的波动区间。
如此一来能够推测出，市场情绪的波动并非由单一事件引发，而是全球局势、经济情况与资金动向共同作用的结果。在这种背景下，多路资金出于谨慎考量、选择关注切换防御性板块，导致市场出现明显的风格切换和震荡整理。对于投资新手而言，当前市场正处于多空因素激烈博弈的“观察期”，盲目追涨杀跌风险较大，建议保持耐心，关注业绩确定的支撑方向，避免在情绪波动中频繁操作。
2、未来应该怎么看？
我们接下来为大家梳理关于市场波动的短期和中期观点，希望有助于大家理性决策和操作。
（1）短期展望
短期或可关注油价及海外地缘摩擦演化情况，目前的较高波动水平短期主要受地缘政治局势演变及原油价格震荡的影响。即便局部冲突出现缓和迹象，受限于运输能力、产能恢复进度及库存回补需求，全球原油供应格局仍显紧张，高油价对通胀预期及生产成本的潜在扰动不容忽视。相比之下，中美两国受能源供给冲击的程度存在差异：美国可能面临更高的能源成本与通胀压力，而国内凭借战略储备体系及多元化运输渠道，供给端风险相对可控，这为国内经济韧性与市场基本面提供了一定支撑。这种松紧因素相互交织的局面形成了短期波动的支撑。
（2）中期观点
前文阐述了目前的宏观背景，基于此梳理出市场或将呈现结构性分化特征的线索。一方面，流动性合理充裕及刺激政策举措为市场运行提供了基础支撑；另一方面，随着 4 月年报披露进入密集期，业绩验证将成为资金配置的核心依据。市场风格轮动频率可能加快，板块间分化或将加剧，缺乏业绩支撑的标的可能面临估值回归压力，而基本面扎实、具备红利属性的资产则有望表现出更强的稳定性。
显然，未来一段时间有较大概率延续波动叙事，这也是很多投资者朋友的顾虑：一方面，对于此前一部分“追高上车”的投资者朋友，目前的位置较为尴尬，既没“肉疼”到止损的位置、但也没收获盈利体验，故而不断纠结“断然离场和支撑期盼”的二选一问题；另一方面，对于此前“还未上车”和做长期配置的投资者朋友，目前的波动性较高，此时上车难免心中没底，不上车又担忧错过配置机遇。
对于普通投资者怎么办？
整体而言，目前市场或将延续较强波动概率，单一方向或将难以应对目前复杂的博弈波动局面。或可多元布局，尽量避免单一押注和单次博弈操作，通过平衡操作来平抑大家各自组合的波动、力求提升操作和收益体验。如果延续多元布局的对策，则大家或可结合各自不同的情况，针对性地进行关注。
对于此前“追高上车”的投资者朋友，或可盘点一下目前高波动资产的占比，并结合自己的波动/回撤承受能力来重新确定该部分资产比例、与其他大类资产进行搭配和平衡性调整；
对于此前“还未上车”和做长期配置的投资者朋友，应该趁一季度结束时审视自己的波动承受能力、确定自己的波动承受水平来制定各大类资产的占比，进行搭配和调整。
考虑到资产配置操作中，管理各类资产的仓位需要从多个方面进行考量，对于普通投资者而言精力有限，或可通过投顾组合进行布局、利用专业主理人帮忙打理资产、获取陪伴服务。
投资有风险，入市需谨慎。