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7月21日A股探底回升，科创50指数续刷年内最大单日涨幅，AI产业链领涨,市场较前期明显修复。
视线转向全球，近期主要经济体密集推出大规模财政投放计划，如日本370万亿日元、韩国800万亿韩元等。这些数字背后，不是简单的经济刺激，而是一场覆盖国防、AI、基建的集体性财政扩张。
这轮扩张与中国企业出海有何关联？一起来看。南南带大家一起深入聊聊。
一、全球多国刮起“财政扩张风”？
之前和大家聊过出海2.0升级为从产品输出到产能、品牌、标准一起走出去，数据也验证了这个趋势。但问题来了：外面到底有没有需求？中国制造在外面到底行不行？
别急，先和南南一起看看全球主要经济体近期密集推出财政扩张计划。
据招商证券年初测算，占全球经济总量约70%的九大经济体，2026财年加权平均财政支出占GDP比例从33.2%升至33.5%，赤字率从5.7%升至6.0%，显示今年全球宽财政力度仍在加码。（资料来源：招商证券，2026.1.16）
如今2026年过半，各国具体动作如何？
6月24日，日本公布累计超370万亿日元长期投资计划，覆盖AI与半导体等17个战略领域；7月21日内阁正式通过“经济财政运营和改革基本方针”。7月5日，德国计划将2027年净新增借款提高至1180亿欧元，较4月预期增加7%。7月13日，韩国宣布2027财年预算首破800万亿韩元，芯片、AI数据中心和实体AI三大“超级项目”获最高优先级。同日，英国扩容“增长担保计划”，担保放贷总量翻倍。7月15日，美国众议院推出950亿美元预算框架，侧重国防与农业。（以上资料来源：新华社、环球时报、格隆汇、中国新闻网、财闻海外资讯，2026.7.15）
与此同时融资端，上半年全球主权银团债券发行规模达5040亿美元，超越2020年疫情高峰。（数据来源：证券之星、智通财经，2026.6.10）
多国财政扩张叠加全球资本开支上行周期，海外需求正在集中释放。
二、财政扩张如何转化为中国企业机遇？
需求起来了，但一个更关键的问题随之而来：谁能接得住？
答案是——中国制造。
仔细拆解各国财政扩张的三大主要方向：AI基建、国防、能源安全，几乎都落在中国供应链的优势区间。从算力硬件到新能源装备，中国制造在全球产业链中占据难以替代的生态位。
这种“恰好匹配”，不是巧合，而是多年积累的结果。
以印尼为例。2026年赤字率上调至2.68%，，同时将2027年经济增长目标设定在5.8%-6.5%。增量资金花在哪？聚焦免费营养餐、基建和保障房。
今年7月，印尼经济统筹部长亲自邀约中企参与100吉瓦太阳能发电项目。从基建工程到能源设备，中国企业的技术和产能恰好能够提供“一揽子”解决方案。（数据来源：新浪财经，2026.5.20）
需求释放的同时，“门”也在越开越大。
近日，泰国设立投资促进委员会驻成都办事处，泰方承诺改善营商环境，力邀中企赴泰投资。同日，印尼投资部部长公开承诺维护稳定、透明的投资环境。制度层面的“软联通”，正在为企业出海扫清障碍。
订单层面的信号则更加直接。中塞自贸协定自2024年7月生效，双方90%税目逐步取消关税；仅今年6月塞尔维亚即与4家中企签署超9.4亿欧元投资协议。7月首周，中国企业又相继签约柬埔寨公路升级项目和阿尔及利亚电站EPC项目，从东南亚到北非，项目版图持续扩张。
总之，需求在释放，门在打开，订单在落地。
三、谁能接住这波需求？
海外需求上来了，但谁更有能力接住？
南方远航混合拟任基金经理范佳瓅看好中国出海企业，重点关注三类中国出海企业：深耕亚非拉与“一带一路”的优质企业、向价值链高端攀升的出海企业、深度本地化的龙头。三者的共同特征是深度嵌入全球产业链，具备难以替代的“生态位”。
外部环境越不确定，本地化能力和产业链深度就越重要。当海外各国在财政扩张与债务成本之间艰难平衡时，中国财政展现出较强的稳定性。这种"外部扩张、内部稳健"的格局，让中国企业在面对海外需求上升时，有了更稳固的后方支撑。
另外，在南南看来，出海能不能走得远，最终要看企业能不能在海外扎下根。从A股企业海外业绩总量增速以及海外毛利总量增长来看，中国企业出海“航速提升”。