浙江众成2025年归母净利润5826.15万元同比降21.44%，研发费用率升至4.51%

蓝鲸新闻4月21日讯，4月21日，浙江众成发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入16.08亿元，同比减少5.99%；归母净利润5826.15万元，同比减少21.44%；扣非净利润5039.51万元，同比减少27.30%。

2025年第四季度单季实现营业收入4.29亿元、归母净利润1056.94万元、扣非净利润1205.50万元，三项指标均低于全年平均水平，反映四季度盈利压力持续加剧。

核心业务集中度进一步提升。POF热收缩膜收入占比达51.96%，热塑性弹性体收入占比升至44.74%，二者合计占营业收入比重为96.70%，收入结构持续向两大核心产品收敛。热塑性弹性体收入规模已接近POF热收缩膜，显示产品梯队协同效应增强。市场分布方面，境内收入占比64.88%，境外收入占比31.88%，虽仍维持“以国内为主、境外为辅”的基本格局，但境外收入占比呈稳中有升趋势，内外市场平衡性有所改善。

经营质量与费用管控分化明显。经营活动产生的现金流量净额为1.097亿元，同比减少57.55%，财报明确指出变动主因系本年销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期下降，叠加资产减值准备计提导致净利润与经营现金流出现重大背离。毛利率层面，塑料制品业务毛利率同比下降0.70个百分点，热塑性弹性体业务毛利率同比上升0.72个百分点，营业成本占营收比重升至83.33%，综合毛利率下降至约16.67%；净利率由4.34%降至3.62%。销售费用同比下降22.05%至2722.95万元，在营收下滑5.99%背景下降幅显著扩大，销售费用率由1.98%降至1.69%，费用压缩对净利率形成一定支撑，但未能完全抵消毛利率收窄及资产减值带来的利润侵蚀。

研发投入持续加码，组织能力建设提速。研发费用同比增长3.79%至7245.92万元，研发人员数量同比增加16.28%至150人，研发费用占营收比重由4.08%升至4.51%。人员增速快于投入金额增速，表明研发组织扩张与技术梯队建设同步推进。

非经常性损益影响权重上升。非经常性损益总额为786.64万元，占归母净利润比重达13.52%。其中政府补助552.65万元、交易性金融资产公允价值变动及投资收益559.70万元构成主要来源，两项合计金额已超过当期扣非净利润规模，凸显非主营因素对利润结构的影响增强。该部分收益虽未改变扣非口径下的盈利趋势，但客观上缓解了归母净利润的下滑幅度。

公司以90577.94万股为基数，每10股派发现金红利0.20元（含税），共计派发现金红利1811.56万元（含税）。

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