广大特材2025年营收49.09亿元同比增长22.62%，归母净利润2.06亿元同比增79.60%

蓝鲸新闻4月21日讯，4月21日，广大特材发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入49.09亿元，同比增长22.62%；归母净利润2.06亿元，同比增长79.60%；扣非净利润2.06亿元，同比增长176.37%。

扣非净利润增幅显著高于归母净利润，主要系非经常性损益总额仅为33.59万元，占归母净利润比例低至0.16%，表明利润增长基本源于主业经营改善。但第四季度单季营业收入11.34亿元，归母净利润为-4287.62万元，扣非净利润为-3438.59万元，当季出现亏损，显示业绩季节性波动加剧。

主业集中度持续提升，风电机械部件与汽轮机零部件构成双支柱。其中，风电机械部件收入18.00亿元，占总营收36.68%；汽轮机零部件收入12.31亿元，占总营收25.08%；二者合计贡献超六成营收。境内市场收入占比达94.94%，境外收入仅占2.99%，市场布局进一步向国内深度聚焦，未见实质性海外拓展动作。主营业务毛利率为17.33%，同比提升0.90个百分点，系内部产能利用率提升及技术工艺创新降本所致；期间费用占营业收入比重同比下降2.21个百分点，管理提效对扣非净利润高增长形成支撑。

经营活动产生的现金流量净额为-8.69亿元，较2024年同期的-2.61亿元减少6.07亿元，现金流压力明显加大。财报披露，剔除票据贴现及票据支付长期资产影响后，调整后经营现金流为1.75亿元，表明现金流承压主因结算方式错配——客户多以票据结算，而采购、薪酬、税费等刚性支出均需现金支付；叠加产品生产周期长、种类多导致存货增加并持续占用营运资金，进一步加剧资金周转压力。财务费用为1.52亿元，同比增长12.69%，主要受欧元汇率上升致汇兑损益增加影响。

研发投入呈现结构性调整特征：研发费用金额同比下降7.38%，占营收比重由5.27%降至3.98%；但研发人员数量增加34人至329人，体现“减投入、增人力”的优化路径。销售费用为2959.54万元，同比增长19.35%，虽增速略低于营收增速，但绝对额占营收比重不足0.6%，对整体业绩影响有限。

分红政策延续审慎风格，2025年度拟不派发现金红利、不送红股、不进行资本公积转增股本；全年实施股份回购4.62亿元，占归母净利润的224.55%，其中1.77亿元用于注销回购股份。

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